上周回顾：上周碳酸锂市场呈现“矿跌带动锂跌”的负反馈行情，价格重心加速下移。核心驱动在于成本端的坍塌。尽管江西宜春云母矿因合规问题大面积停产导致供给收缩，但被市场对远期（7月后）矿端松动的预期所覆盖，叠加新能源车5月终端销量同比下滑带来的需求担忧，现货市场挺价情绪受挫，导致价格在成本崩塌下失速下跌。
　　后期观点：市场进入“短期供给收缩”与“远期过剩预期”的博弈期，基本面多空交织。供给端，江西宜春主力矿山停产的现实将导致现货流通量减少，部分锂盐厂出现“捂货惜售”，对现货价格形成支撑；但海外矿端扰动持续，津巴布韦出口禁令影响延续，不过市场计价MinRes矿山7月复产预期，限制了反弹空间。需求端，5月车市数据虽环比增长但同比为负，下游正极材料厂在价格下跌中观望情绪较浓。交易逻辑上，下周重点关注现货是否止跌企稳，若下游刚需补库启动，叠加期货主力合约技术性修复，价格或区间震荡修复，但反弹高度受限于远期宽松预期。
　　风险因素：矿端扰动，需求负反馈，隐性库存风险。