核心观点及策略
　　上周，BMD马棕油主连涨42收于4503林吉特/吨，涨幅1.28%；棕榈油09合约涨121收于9592元/吨，涨幅1.28%；豆油09合约涨48收于8553元/吨，涨幅0.56%；菜油09合约涨281收于9906元/吨，涨幅2.92%；CBOT豆油主连涨3.71收于77.66美分/磅，涨幅5.02%；ICE油菜籽活跃合约涨22.2收于772.4加元/吨，涨幅2.96%。
　　油价整体震荡下移，但美豆油大幅上涨，主要受到生柴需求强劲带动，美豆压榨利润同期高位，旧作压榨需求仍有上调空间。国内油脂板块震荡收涨，其中菜油表现较为强势，主要由美豆油上涨带动加菜籽走强带动引起；豆油表现偏弱，主要国内大豆供应充足，压榨开机回升，豆油供应相对充裕；棕榈油受到政策及厄尔尼诺预期因素强有效支撑，期价震荡逐步收敛。
　　宏观方面，美伊谈判协议仍存变数，上周油价震荡回落。基本面上，美豆油受到生柴需求强劲提振大幅上涨，国内油脂中菜油表现偏强；厄尔尼诺现象逐步发展，其潜在影响预期支撑较强，6月初马来西亚将执行B15政策，因5月份马棕油出口需求疲软，关注月底累库情况。预计短期棕榈油震荡调整运行。
　　风险因素：地缘冲突，生柴政策，产区天气