每月金股
　　全球宏观主线切换，多维催化共振，港股具备进一步上行基础
　　交银国际研究团队
　　全球宏观主线转向。2026上半年资产表现有所修复，是AI资本开支高增、美元指数回落、以及企业利润回升共同作用的结果。进入下半年，预计宏观主线将从“AI驱动的低通胀增长”向“再通胀下的结构性调整”切换。
　　港股具备进一步上行的基础。在全球再通胀周期开启、企业盈利修复、AI产业叙事与国产替代三重催化剂共振的背景下，港股恒生指数和恒生科技指数均具备进一步上行的基础。
　　配置上建议哑铃型结构，两端均具备催化剂。在再通胀和AI科技叙事的背景下，哑铃两端均具备独立的、结构性的上行驱动，组合整体在不同情景下均具备弹性。