本周观点：无人机攻防或成为装备建设重要方向
　　美国致力于大幅提升无人机攻防能力，2026年4月，美国战争部公布2027财年国防预算，其中“无人机优势”为重要投入方向，预计总额超过740亿美元，相比于美国2026财年在无人机和反无人机技术方面的支出增加两倍。5月27日，《华尔街日报》报道，特朗普政府正在商讨为美国无人机公司提供资金，旨在推动国内无人机产能提升以及生产成本降低。5月28日，美股多家无人机制造商和供应商的股价上涨，Unusual Machines股价上涨57%，Red Cat股价上涨33%。
　　我国在“十五五”规划纲要中指出，“推进新域新质作战力量规模化、实战化、体系化发展，加快无人智能作战力量及反制能力建设，加强传统作战力量升级改造”。我们认为，无人机攻防有望在“十五五”期间获得较快发展。
　　中长期观点：关注新装备建设周期下的新结构
　　展望“十五五”，国防和军队现代化将实现高质量推进，实现由“量”的增加转向“质”的提升。我们认为，“十五五”期间，我军装备需求有望在总量稳中有增的情况下出现显著的结构性机会，新增量或将出现在“十五五”规划建议中提到的新域新质、无人智能与反制、先进武器以及低成本装备等方面，建议关注军工新产品和新市场两条主线。
　　重点公司
　　建议关注：受益于硝化棉量价提升的北化股份，受益于新域新质作战力量发展的睿创微纳、航天电子等，受益于军贸需求增长的航天南湖、国睿科技等，受益于新一代航空航天装备需求的中航沈飞、华秦科技等。
　　风险提示：装备订单下达时间不确定；装备采购量价低于预期；新域新质装备推广低于预期；本研报涉及的未上市或未覆盖个股内容，均系对其客观信息的整理，并不代表团队对该公司、该股票的推荐。