【策略】策略周末谈（0531）：牛市杠铃：AI+涨价
　　行业配置兼顾高波动的AI和高赔率的“涨价”顺周期——（1）AI尚未泡沫化，成长投资者需要接受AI算力硬件（通信设备/半导体/存储等）的高波动性；（2）PPI涨价终将传导到CPI，价值投资者既要把握PPI涨价链（煤炭/石油/化工/新能源），也要耐心等待下半年资产负债表修复驱动的CPI涨价链（地产/白酒等）。
　　【基础化工】化工行业2026年中期策略：油价波动影响化工投资偏好，聚焦确定性与成长性
　　投资建议：建议关注三条主线：①高油煤比价下的煤化工盈利重估（宝丰能源、华鲁恒升）；②资源壁垒与出口弹性兼具的农化（钾肥、磷化工、农药）；③国产替代加速的半导体材料（光刻胶、湿电子化学品、电子特气等）。
　　【银行】纵横观察系列二：银行视角看城市更新“十五五”规划：城市化提质增效，打开政信业务空间
　　5月28日，国务院印发《城市更新“十五五”规划》，明确城市发展模式由“增量开发”转向“存量经营”，该指引下银行部分对公信贷投向或从传统的地产开发转向基础设施升级、园区改建与运营等项目，一方面有助于打开银行对公端贷款扩表空间，另一方面上述经营性项目往往具备还款来源多元且稳定、周期较长、政信担保等特征，利好银行收益稳定性及信用风险管理，其中国有大行、优质区域城农商行或相对受益。
　　【机械设备】PCB设备行业点评：PCB加速迭代，重视设备环节
　　建议关注设备端核心铲子股—大族数控（PCB钻孔机）、东威科技(PCB电镀设备）、鼎泰高科（PCB钻针）、三孚新科（PCB电镀设备）等。