本周甲醇总结：震荡承压
　　供应
　　本周(20260522-0528)中国甲醇产量为2049285吨，较上周增加40390吨；装置产能利用率为91.13%，环比涨2.02%。下周，中国甲醇产量及产能利用率周数据预计：产量211.39万吨左右，产能利用率94.01%左右，较本期上涨。下周计划恢复涉及产能多于计划检修及减产涉及产能，因此或将导致产能利用率上涨，产量增加。（隆众资讯）
　　需求
　　烯烃：华东以及青海盐湖装置延续停车状态，行业开工率明显走低。
　　传统下游：冰醋酸下周，预计损失量不及本周恢复量，预计下周产能利用率走高。甲醛下周，山东及安徽部分装置均存降负预期，预计下周供应存减量，产能利用率存下降预期。氯化物下周期来看，衡阳锦东装置存重启预期，然山东东岳装置降负至5成，九江九宏装置停车，暂预计下周国内二氯甲烷产能利用率呈下降趋势。二甲醚下周，心连心装置存重启可能，预计下周供应增量，产能利用率存上升预期。（隆众资讯）
　　库存
　　截至2026年5月27日11：30，中国甲醇样本生产企业库存34.35万吨，较上期降2.07万吨，环比降5.68%；样本企业订单待发23.20万吨，较上期降1.82万吨，环比降7.27%。
　　截止2026年5月27日，中国甲醇港口样本库存量：66.20万吨，较上期-7.35万吨，环比-9.99%。本周甲醇港口库存继续去库，个别外轮卸货不及预期，周期内显性外轮计入4.80万吨，出口船发延续。周期内江苏沿江主流库区提货在船发支撑下表现正常，国产补充供应维持高位，仅一条外轮卸货下库存明显去库；浙江地区MTO已全部停车，部分国产船货补充下，库存继续去库。本周华南港口库存小幅累库。广东地区周内进口及内贸船只均补充供应，仍有部分出口发船支撑，区域下游消耗平淡，供应增加下库存呈现累库。福建地区暂无船货抵港，下游刚需消耗下，库存继续去库。（隆众资讯）
　　观点
　　短期来看，美国与伊朗就霍尔木兹海峡地缘问题仍以缓解预期为主导，国际能源价格有所回落。甲醇基本面来看，虽然MARJAN、Busher、KPC、Arain四套装置维持生产，物流原因导致6月中东地区甲醇供应仍处于大幅缩量状态内，预计国内甲醇港口价格呈现震荡承压但下降缓慢的状态。近端整体来看，甲醇基本面有支撑但缺乏驱动。目前伊朗地区进口货源下降被兑现，港口库存呈现持续去化的格局，港口库存环比下降对价格形成支撑但由于同比偏高缺乏对高价的进一步驱动有限。中期来看，甲醇预计跟随国际能源价格波动，由于09合约贴水较大，因此预计过程有所反复，但价格中枢或逐步下移。日内而言，地缘冲突的变化或导致日内盘中走势的波动率明显加剧，交易逻辑跟随地缘的消息面变化较快，建议各位投资者做好风险管理。
　　策略
　　单边：09上方压力2900-3000元/吨附近，09下方支撑2700-2750元/吨附近；后续可根据国际地缘缓和程度逢高布空；
　　跨期：月差建议逐步进行9-1逢高反套；
　　跨品种：PP-3MA价差逢低做扩；
　　风险点
　　伊朗地区天然气限气、海外地缘冲突持续影响伊朗装置开工、委内瑞拉地缘持续发酵、煤炭价格大幅波动、原油价格大幅波动；