当前（2026年5月28日）中银多策略行业配置系统仓位：基础化工（17.5%）、电力设备及新能源（13.7%）、建材（11.4%）、石油石化（6.6%）、消费者服务（6.6%）、电子（5.6%）、机械（4.2%）、建筑（3.9%）、有色金属（3.7%）、综合（3.7%）、钢铁（3.7%）、非银行金融（ 3.5% ）、电力及公用事业（ 3.4% ）、银行（ 3.2% ）、家电（3.2%）、交通运输（3.2%）、煤炭（3.1%）。
　　市场表现回顾：中信一级行业平均周收益率-0.4%，近1月平均收益率3.2%。本周收益率表现最好的三个行业是通信（11.6%）、电子（8.7%）、建材（7.3%）。收益率表现最差的三个行业是农林牧渔（-4.6%）、传媒（-3.7%）、医药（-3.6%）。
　　模型表现：本周行业轮动复合策略获得累计收益0.2%，中信一级行业等权基准收益-0.4%，对应超额收益0.6%。今年以来，行业轮动复合策略获得累计收益4.1%，中信一级行业等权基准收益-0.7%，对应超额收益4.8%。今年以来各单策略超额如下：
　　S1行业盈利景气度追踪策略（周度）较基准超额收益为2.8%
　　S2隐含情绪动量策略（周度）超额收益为6.8%
　　S3宏观风格行业轮动策略（月度）超额收益为6.6%
　　S4中长期困境反转策略（月度）超额收益为-0.1%
　　S5传统多因子打分策略（季度）超额收益为8.7%
　　单策略权重：目前单策略权重最高的策略为S2隐含情绪动量策略，对应权重21.4%，权重最低的策略为S3宏观风格行业轮动策略，对应权重18.9%。其余策略权重信息请见报告正文。
　　调仓动向：本周复合策略加仓地产基建板块，减仓中游周期板块。
　　风险预警：观察各中信一级行业滚动6年稳健PB分位数结果可知，本周电子、机械、电力及公用事业、通信、有色金属、计算机、石油石化行业当前PB估值高于过去6年PB估值（剔除极端值）的95%分位点，触发高估值预警。
　　风险提示：本报告所涉及的策略模型均基于公开资料、历史数据构建，相关结论仅供参考。金融市场具有高度不确定性，市场价格受多种不可控因素影响，存在模型失效的可能，敬请投资者注意风险，谨慎决策。