当前（2026年4月23日）中银多策略行业配置系统仓位：通信（14.1%）、建材（11.3%）、基础化工（10.7%）、电子（8.7%）、电力设备及新能源（7.3%）、食品饮料（6.9%）、国防军工（4.0%）、机械（3.9%）、有色金属（3.8%）、综合（3.8%）、非银行金融（3.7%）、消费者服务（3.7%）、家电（3.1%）、电力及公用事业（3.1%）、煤炭（3.1%）、银行（3.0%）、石油石化（3.0%）、交通运输（3.0%）。
　　市场表现回顾：中信一级行业平均周收益率0.3%，近1月平均收益率4.7%。本周收益率表现最好的三个行业是通信（8.8%）、电子（3.9%）、煤炭（3.7%）。收益率表现最差的三个行业是农林牧渔（-3.1%）、消费者服务（-3.0%）、医药（-2.7%）。
　　模型表现：本周行业轮动复合策略获得累计收益1.1%，中信一级行业等权基准收益0.3%，对应超额收益0.8%。今年以来，行业轮动复合策略获得累计收益6.0%，中信一级行业等权基准收益2.2%，对应超额收益3.8%。今年以来各单策略超额如下：
　　S1行业盈利景气度追踪策略（周度）较基准超额收益为1.6%
　　S2隐含情绪动量策略（周度）超额收益为8.6%
　　S3宏观风格行业轮动策略（月度）超额收益为7.2%
　　S4中长期困境反转策略（月度）超额收益为2.4%
　　S5传统多因子打分策略（季度）超额收益为0.0%
　　单策略权重：目前单策略权重最高的策略为S2隐含情绪动量策略，对应权重21.8%，权重最低的策略为S3宏观风格行业轮动策略，对应权重18.4%。其余策略权重信息请见报告正文。
　　调仓动向：本周复合策略加仓TMT、中游非周期板块，减仓金融、中游周期板块。
　　风险预警：观察各中信一级行业滚动6年稳健PB分位数结果可知，本周石油石化、煤炭、有色金属、电子、国防军工、机械、电力及公用事业、计算机、通信行业当前PB估值高于过去6年PB估值（剔除极端值）的95%分位点，触发高估值预警。
　　风险提示：本报告所涉及的策略模型均基于公开资料、历史数据构建，相关结论仅供参考。金融市场具有高度不确定性，市场价格受多种不可控因素影响，存在模型失效的可能，敬请投资者注意风险，谨慎决策。