投资要点：
　　市场回顾，近5个交易日（5月22日-5月28日），重要指数多数收涨；其中，上证综指收涨0.52%，创业板指收涨7.71%；风格层面，沪深300收涨2.74%，中证500收涨1.70%。成交方面基本持平，两市统计区间内成交15.56万亿元，日均成交额达3.11万亿元，与前5个交易日基本持平。行业方面，申万一级行业跌多涨少，其中，通信、电子、建筑材料行业涨幅居前，而农林牧渔、石油石化、医药生物行业跌幅居前。
　　政策方面，5月22日，国家发展改革委举行5月新闻发布会，涉及相关政策部署的落实安排。首先，针对428政治局会议对“以更大力度和更实举措抓好经济工作”的要求，发展改革委表示除了推动存量政策落地见效外，还将加强经济监测预测预警，将“根据形势需要及时推出相应举措”，显示当前政策储备较为充足。投资方面，428政治局会议重点部署了“六张网”和重大工程项目建设，年内投资规模有望超过7万亿元。本次发布会，发展改革委特别就其中的新型电网和地下管网进行了介绍，明确表示，“十五五”期间，新型电网和地下管网领域的投资规模将分别达到5万亿元左右，将成为推动固定资产投资持续回稳的重要力量，未来可关注相关规划和实施方案的落地情况。
　　策略方面，近期高位板块出现情绪层面的扰动，带动指数延续震荡整固特征。短期高位板块的去粗取精，是市场回归理性的必然过程，更多基于业绩与业绩预期，而不是叙事，由此所建立的行情，将具备更长期的韧性。而站在中期视角看，管理层对“稳定和增强资本市场信心”的政策指引，将最终有利于市场呈现震荡中枢逐步上移的特征。
　　行业方面，可重点关注：（1）国内外云厂商陆续上调AI资本开支，叠加国内算力网建设将加快以及国产算力链渗透率仍将提升下算力板块的投资机会。同时，需要注意短期市场“虹吸效应”极化后，主线板块的滞涨风险。产业景气支撑下，待筹码整固后逢低配置仍是首要策略。（2）能源资源安全重要性提升有望推动新型能源体系建设，叠加海外能源转型推升出海预期下，电力设备行业的投资机会。（3）低利率环境推动中长期资金入市，叠加具备一定防御属性的高股息品种。
　　风险提示：行业催化不及预期、地缘政治风险。