通过这次鄂尔多斯调研，我们了解到内蒙地区煤炭生产相关情况如下：
　　安检情况：
　　天气对内蒙古地区煤矿的影响大于事故影响，去年持续一个月的暴雨对煤炭产量造成了较大冲击，该地区7-8月为传统暴雨高发期。
　　乌海地区生产情况：
　　乌海地区核定产能5500万吨，当前开工率不足40%。
　　煤价情况：
　　自5月22日后，内蒙古地区坑口煤价已上涨40元/吨。
　　发运情况：
　　自3月20日起，铁路发运成本倒挂情况缓解；近期受坑口煤价快速上涨影响，发运成本再次出现倒挂，直接导致请车量下滑。
　　呼和浩特局铁路运费下浮幅度有所收窄。目前呼和局正推进区域铁路资源整合，计划搭建区域铁路网络，并收购东乌铁路，打通东西向铁路运输通道。
　　库存情况：
　　坑口库存处于极低水平，当前鄂尔多斯坑口库存较去年同期下降超1300万吨。
　　站台库存维持在1-3天周转量，仅以保障正常运输为目标。
　　区域煤矿生产情况：
　　热值：原煤平均发热量约4100-4300大卡/千克，经洗选后热值可达5000大卡/千克以上。
　　生产成本：吨煤生产成本约200元/吨，另需承担5元/吨的生态环保修复费用；环保方面，当地正推广喷洒含微生物的抑尘剂，日均喷洒量约1万吨。
　　投资建议：
　　因事故煤矿所属地长治乃贫煤、贫瘦煤、瘦煤等主产区，山西省焦煤产量更是占据全国过半，因此对全国焦煤供应影响更为显著，焦煤供需矛盾或骤然尖锐，焦煤价格向上弹性空间望彻底打开。重点关注平煤股份、淮北矿业、潞安环能、盘江股份、山西焦煤等。
　　5月22日，国家矿山安全监察局综合司、工业和信息化部办公厅发布《关于开展矿山机器人应用验证试点工作的通知》，在煤矿安全压力骤然加大的背景下，井下机器人落地应用有望明显提速，重点关注科达自控。
　　尤其重点关注布局海外&煤化工占比较高&销售结构以现货为主&有成长空间的兖矿能源。
　　此外，早在24年一季度我们便提出除了煤价作为驱动行情的行业贝塔外，个股层面，遵循“绩优则股优”策略。26年一季度业绩披露完毕，结合扣非归母净利同比正增长&静态估值相对偏低考虑，重点关注新集能源、昊华能源、山煤国际、潞安环能等。
　　年初我们推出““海外3小煤”概念，指出直接在海外销售的煤企将更为受益。重点关注在海外布局的煤炭公司：力量发展（布局南非）、兖煤澳大利亚（布局澳大利亚）、中国秦发（布局印尼）。
　　自3月初美伊冲突以来，油气价格暴涨，多数国内化工品主力合约（如甲醇、丙烯、乙二醇等）自低点已普遍上涨超40%，国内煤化工盈利明显增厚。我们提出重点关注煤化工占比相对较高的广汇能源、中煤能源、中国旭阳集团等。
　　风险提示：国内产量释放超预期，下游需求不及预期，原煤进口超预期，政策不及预期。