【行情回顾】
　　5月原油回落，美玉米多头获利平仓，美玉米下跌至450美分/蒲附近。但5月USDA报告下调新季美玉米产量，美玉米07合约底部支撑较强。国内由于糙米拍卖及芽麦增多，叠加华北贸易商腾库增加，玉米现货持续回落，盘面玉米大幅下跌，盘面淀粉回落幅度较大，玉米与淀粉价差缩小。
　　【市场展望】
　　国际方面，由于美玉米种植成本上升，26/27年度种植面积和单产下降，后期仍可能炒作天气，美玉米07合约450美分/蒲附近有支撑，新季12玉米470美分/蒲附近支撑较强。
　　国内方面，6月中旬后小麦卖压减弱，且新季种植成本增加，后期仍可能炒作天气，玉米仍有反弹空间。对于淀粉，6月东北部分企业停机检修，淀粉库存处于下降周期，华北玉米到车辆会大幅减少，华北玉米与东北玉米价差会扩大。预计玉米现货与期货仍有反弹可能，淀粉现货存在上涨，玉米淀粉与玉米价差会扩大。
　　【策略推荐】
　　1.单边：美玉米12合约480美分/蒲以下做多，09玉米按照2300-2400逢低做多,09淀粉按照2650-2750逢低做多。
　　2.套利：09玉米和淀粉价差在330-400之间逢低做扩,7-9淀粉逢高反套。
　　3.期权：盘面回落后卖出玉米看跌期权（c2609-p-2300）。
　　风险提示：拍卖政策及小麦生长情况。