【行情复盘】
　　5月21日，股指大跌，恐慌情绪下，拖累植物油板块走弱。
　　豆油主力合约Y2609合约报收于8537元/吨，按收盘价日环比下跌1.15%，日减仓25351手；
　　豆油次主力合约Y2701合约报收于8496元/吨，按收盘价日环比下跌1.07%，日增仓10049手;
　　棕榈油主力合约P2609合约报收于9518元/吨，按收盘价日环比下跌2.09%，日增仓4247手；
　　棕榈油次主力合约P2701合约报收于9686元/吨，按收盘价日环比下跌1.38%，日增仓1914手；
　　菜籽油主力合约OI2609合约报收于9726元/吨，按收盘价日环比下跌1.40%，日减仓14832手。
　　菜籽油次主力合约OI2701合约报收于9726元/吨，按收盘价日环比下跌1.35%，日增仓903手。
　　【重要资讯】
　　1、5月21日(周四)，美国原油期货市场周四波动剧烈，最终收跌约2%，因市场对美以与伊朗冲突能否解决的前景感到不确定，从而拖累了市场。纽约时间5月21日14:30(北京时间5月22日02:30)，交投最活跃的NYMEX7月原油期货合约下跌1.91美元，跌幅为1.94%，结算价报每桶96.35美元。
　　2、印尼经济部长周三表示，印尼国家投资机构Danantara成立一家新公司，负责管理战略性自然资源的出口业务。政策旨在提高出口的有效性和完整性，打击虚假报关。
　　3、马来西亚棕榈油协会首席执行官罗斯琳·阿兹米·哈桑表示，尽管如此，鉴于目前的不确定性，今年马来西亚要维持3%至4%的重播率可能仍将面临挑战。
　　4、马来西亚南部棕果厂商公会（SPPOMA）数据显示，5月1-15日马来西亚棕榈油产量环比下降16.42%，其中鲜果串（FFB）单产环比下降12.47%，出油率（OER）环比下降0.75%。
　　5、船运调查机构ITS公布数据显示，马来西亚5月1-15日棕榈油出口量为600175吨，较4月1-15日出口的609868吨减少1.6%。其中对中国出口4.98万吨，较上月同期5.48万吨减少0.50万吨。
　　6、印度溶剂萃取商协会发布声明称，印度4月棕榈油进口量环比下降26%至513403吨，4月豆油进口量环比增加25%至360350吨，葵花油进口量增加121%至434240吨。
　　7、美国环保署（EPA）：周五发布最新的可再生燃料义务目标，要求生物柴油和可再生柴油的产量及用量需较2025年的水平增长超过60%。另外，新规还将小型炼油厂豁免的燃料配额中需分配给大型炼油厂的部分比例从此前的50%上调至70%。
　　8、巴西植物油行业协会（Abiove）周四表示，巴西政府应允许在常规柴油中混合更多生物柴油，以应对由美以伊朗战争引发的能源价格危机。巴西能源部长上周呼吁，在将目前法律强制规定的15%生物柴油（由大豆和牛脂等产品制成）混合比例提高之前，需要进行更多测试。
　　9、中国粮油商务网监测数据显示，截止到2026年第20周末，国内三大食用油库存总量为208.73万吨，周度增加8.96万吨，环比增加4.49%，同比增加5.98%。其中豆油库存为91.28万吨，周度增加1.62万吨，环比增加1.81%，同比增加24.39%；食用棕油库存为79.12万吨，周度增加7.60万吨，环比增加10.63%，同比增加158.06%；菜油库存为38.34万吨，周度下降0.25万吨，环比下降0.65%，同比下降58.74%。
　　现货方面：截止5月21日，张家港豆油现货均价8850元/吨，环比0元/吨；基差313元/吨，环比上涨99元/吨；广东棕榈油现货均价9570元/吨，环比上涨20元/吨，基差52元/吨，环比上涨223元/吨。棕榈油进口利润为-506.44元/吨。江苏地区四级菜油现货价格10200元/吨，环比下跌80元/吨，基差474元/吨，环比上涨58元/吨。
　　油粕比：截止到5月21日，主力豆油和豆粕合约油粕比2.85
　　【市场逻辑】
　　外盘方面：美伊商谈的不确定性拉扯之下，国际原油高位振荡加剧，美豆油高位振荡中。印尼B50实施预期，厄尔诺尼诺的影响效应、出口数据回落和美伊协议前景不明朗，马棕榈油高位宽幅振荡。豆油方面：国内方面来看，大豆大量到港，油厂开机率回升，市场需求清淡，国内豆油出现垒库，基本面利空，国内大豆连豆油期价受到压制。棕榈油方面，宏观驱动，主要跟随国际原油和马棕榈油走势为主，菜籽油方面，估计5-6月菜籽进口128万吨，远远高于去年同期的52万吨，菜油进口35万吨，高于去年同期的26万吨。菜油供应面偏空，且没有价格优势，需求清淡。综合以上分析，植物油板块多空因素交织，中期保持振荡走势为主。
　　 【交易策略】
　　单边方面：中期振荡走势为主，滚动操作为宜，逢低买进思维。Y2609合约压力位8900，支撑位8358；Y2701合约压力位8794，支撑位8288；P2609合约压力位9993，支撑位9200；P2701合约压力位10800，支撑位9174；OI2609合约压力位10000，支撑位9566，OI2701合约压力位10060，支撑位9095。