【行情复盘】
　　周二涨跌平互现，整体上涨。主力合约EC2606报收于2637.5点，
　　按收盘价日环比上涨1.44%；次主力合约EC2610报收于1746点，
　　按收盘价日环比上涨0.29%；最近月合约EC2605报收于1806点，
　　按收盘价日环比下跌1.31%；最远月合约EC2703报收于1648.5点，
　　按收盘价日环比持平。八大合约成交量合计1.34万手，成交金额合计16.74亿元。
　　【重要资讯】
　　1、5月18日SCFIS（上海→欧洲）录得1709.43点，周环比上涨1%；TCI（天津→欧洲）录得$1898.22/TEU和$3143.78/FEU，日环比上涨3.96%和3.29%；XSI（中国→欧洲）录得$2724/FEU，日环比上涨3.42%。5月下旬线下报价中枢约$2800-3300/FEU。6月线上报价（$/FEU）：OCEAN联盟（达飞轮船4746-5008、中远海运4025、东方海外4700），GEMINI联盟（赫伯罗特4000-4300），PREMIER联盟（海洋网联3541）。
　　2、Week22-29上海→欧洲航线集装箱舱位配置规模分别录得25.2、27.8、24.5、26.5、26.3、26.3、18.1、24.7万TEU。其中，Week26、Week28、Week29待定航次规模分别约3.2、10、3.2万TEU。
　　3、3月英国失业率录得5%，4月申领失业金人数录得169.9万人，创近11个月新高。
　　【市场逻辑】
　　行情回顾：本期SCFIS涨幅远不及市场预期，周二EC2605显著回落，一度在开盘时也带动其他远月合约下挫。不过，船东挺价积极，中东局势难缓和，远月合约随即反弹。
　　后市展望：5月下旬即期市场火爆，OCEAN联盟、地中海航运、马士基均已爆舱。多家班轮公司积极挺价6月，涨价函和线上报价区间达到$3800-5000/FEU不等，鉴于旺季前置和舱位相对偏少，涨价落地前景向好。马士基明日有可能宣布Week23开舱价，目前判断高于$3800/FEU涨价函的可能性并不高。不过，倘若市场持续火爆，马士基有可能发布6月下半月更高涨价函，其他班轮公司也有可能发布更高报价，6月下半月至8月上半月可能还有2-3轮涨价函。今日EC2606收盘价折合约$3900/FEU，处于宣涨范围的下限。美伊谈判继续处于博弈之中，双方在“永久全面停战”、“拆除核设施和移交核材料”、“霍尔木兹海峡管辖权”方面存在重大分歧，特朗普威胁重启战争。不过，距离美国本土举办的美加墨世界杯仅剩三周，特朗普政府很有可能从国家形象考虑，并不希望举办期间爆发战争，因此留给美国重启战事的窗口期并不长。自2023年底红海危机爆发以来，2024-2025年的6月最后三期SCFIS均值相比5月最后三期SCFIS均值均高出50%以上，而最新EC2606收盘价相比EC2605高出46%，预计价差仍有小幅扩大空间。
　　【交易策略】
　　5月下半月涨价部分落地，船东积极挺价6月，周三可以考虑“空EC2605、多EC2606”反套。主力合约EC2606支撑位2450-2500点，压力位2700-2750点