【原油】
　　逻辑：油价下跌调整，中东局势尚未降温
　　基本面：美国对俄罗斯海运石油延长制裁豁免期限30天。目前市场对美伊冲突反复的担忧仍在，引发对供应的担忧。霍尔木兹海峡通航情况未见明显好转，人们担忧船只受到袭击和扣押，整体发运量依然低迷。油品进入需求旺季，强势基本面对油价形成支撑。根据预测，当前全球原油供应中断已超过10亿桶，预计中长期油价将维持较高位置，且油价高企的影响已向下游传导。
　　宏观：美国参议院批准凯文·沃什担任美联储主席。美国正努力应对不断加剧的通货膨胀，今年美联储降息可能性渺茫，预期美联储将维持利率不变，市场情绪下行。目前市场情绪受地缘驱动，持续关注美伊局势进展。
　　地缘政治：当前地缘消息反复。特朗普访华后，伊朗问题并没有取得任何突破，叠加阿联酋核电站遭袭事件影响，中东紧张局势支撑地缘溢价。根据最新消息，特朗普表示已暂停对伊朗袭击计划，以便就结束中东战争展开谈判，油价应声低开。目前没有明确消息说明战争即将结束，且美伊在和平提议上存在显著分歧，近期需密切关注美伊局势，警惕冲突爆发风险；同时关注曼德海峡，警惕冲突扩大。
　　风险提示：霍尔木兹海峡通航情况、美伊局势、中东冲突。