【原油】
　　逻辑：美伊停火濒临崩溃，地缘升温油价上升
　　基本面：伊朗战争结束希望消退再度引发供应担忧。霍尔木兹海峡通航无期，倒逼产油国减产，OPEC 4月原油产量进一步下降至20多年来的最低水平。目前油品进入需求旺季，强势基本面对油价形成支撑。
　　宏观：中东局势升温，宏观情绪走弱。目前市场情绪受地缘驱动，持续关注美伊局势进展。
　　地缘政治：市场对就结束伊朗战争达成协议的希望减弱，且德黑兰与华盛顿在和平提议上存在显著分歧。特朗普宣布美伊停火濒临崩溃，正权衡对伊朗恢复军事行动。地缘局势升温，近期密切关注美伊停火协议及谈判，警惕冲突爆发风险。
　　风险提示：美伊和平协议推进、霍尔木兹海峡通航情况、中东冲突。