【原油】
　　逻辑：局势未见好转，海峡封锁推升油价
　　基本面：霍尔木兹海峡通航情况未见明显好转，整体发运量依然低迷。目前人们对船只袭击和扣押的担忧依然存在，而伴随着中东问题倒逼产油国减产，油品进入需求旺季，强势基本面对油价形成支撑。根据预测，当前全球原油供应中断已超过10亿桶，估计中长期油价将维持较高位置，且油价高企的影响已向下游传导。
　　宏观：美国参议院批准凯文·沃什担任美联储主席。美国正努力应对不断加剧的通货膨胀，今年美联储降息可能性渺茫，预期美联储将维持利率不变，市场情绪下行。目前市场情绪受地缘驱动，持续关注美伊局势进展。
　　地缘政治：特朗普访华后，伊朗问题并没有取得任何突破，军事冲突再次升级的风险再度抬头，趋紧的局势推升地缘溢价。市场预期中东局势缓和困难。美伊在和平提议上存在显著分歧，伊朗冲突中脆弱的停火协议存在不确定性，油价延续上涨趋势，近期需密切关注美伊格局，警惕冲突爆发风险。
　　风险提示：霍尔木兹海峡通航情况、美伊局势、中东冲突。