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　　1.近日，工业和信息化部印发《钢铁行业产能置换实施办法》。修订的主要内容如下：一是提高置换比例。全国炼铁、炼钢产能置换比例均不低于1.5:1，兼并重组置换比例提高至不低于1.25:1。二是逐步取消不同企业间产能置换。对不同企业间实施产能置换设置2年过渡期；过渡期后，仅可通过实质性兼并重组实现产能转移。
　　2.国家统计局：1-4月份，全国固定资产投资同比下降1.6%，其中，制造业投资增长1.2%，房地产开发投资下降13.7%。
　　结论：
　　螺纹钢：美国总统访华结束，市场情绪回落。本周螺纹钢供应小幅回升，消费恢复节前水平，库存重回下降趋势，基本面环比改善展望趋弱。今年一季度房地产投资跌幅扩大，基建需求稳健增长，螺纹钢表需见顶回落，总量同比下滑。雨季已经到来，今年受厄尔尼诺影响预计南方雨水偏多，造成下游需求扰动。钢厂盈利率升至64%，铁水产量高位运行，利好原料。铁矿石和双焦价格盘整运行，回落概率增加，成本支撑中性偏弱。5月为传统淡季，建材需求大概率回落。重点关注后续产量变化。预计螺纹钢震荡偏强。
　　热轧卷板：本周热卷供应微跌，需求止跌回升释放积极信号，去库节奏重启，高库存压力仍显著。今年一季度耐用品消费疲软，出口受中东冲突影响偏弱，随着消费季临近和中东局势缓和，未来整体需求有望改善。截至4月底，今年设备更新资金投放量已接近去年全年水平，有望拉动需求增长。铁矿石和双焦价格盘整运行，成本支撑中性。5月有望供需双增，重点关注后续去库节奏。热卷在需求持续偏弱的局面下上方空间或有限。预计热卷盘整偏强运行。
　　策略建议：螺纹/热卷显著回调后建仓多单。
　　 风险提示：美伊冲突演变、国内政策超预期。