资讯：5月14日，农业农村部印发《生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》。此次《方案》综合考虑猪肉市场供需、生猪生产效率提升等因素，设定全国能繁母猪正常保有量稳定在3750万头左右，是自2024年2月以来再次下调正常保有量目标。此前2021年9月制订的暂行方案是4100万头，2024年2月下调至3900万头，2026年5月下调至3750万头。
　　盘面：截至5月18日，主力2607收盘10730元/吨，2609收盘12275元/吨，2611收盘12610元/吨，2701收盘13210元/吨。近期盘面偏弱，目前生猪加权持仓量仍高达50万手。
　　供给：截至5月18日，河南猪价9.97元/公斤，广东10.18元/公斤，辽宁9.35元/公斤，山东9.83元/公斤，四川9.3元/公斤。二次育肥呈现局部补栏，行情波动相对平缓；供应端，集团企业出栏节奏平稳，散户大猪出栏意愿偏弱，整体肥猪供给保持稳定。
　　需求：五一节后消费步入淡季，屠宰开工宰量环比小幅回落，白条售价随猪价同步下行，终端走货表现偏淡。
　　库存与结构：官方最新数据显示，2026年3月末全国能繁母猪存栏数据为3904万头，相较最新3750万头的调控目标依然还有较大差距，若母猪存栏在未来几个月能够加速去化，则周期拐点有望加速到来，仍需继续观察母猪数据。此外，样本企业仔猪出生量4月末数据为580.57万头,对应到生猪供应的峰值或将出现在下半年9-10月。
　　结论：现货年中短暂企稳，供应的峰值或将出现在9-10月
　　操作建议：07轻仓区间操作，远月观望
　　风险提示：猪瘟导致加速去化