核心观点
　　-上周国内豆棕油市场整体呈现“外强内弱、报告驱动”的格局。USDA 5月报告偏多，美豆新作期末库存低于预期，为美豆提供底部支撑；MPOB 4月报告小幅利空，马棕油库存止降回升。国内方面，进口大豆到港压力巨大，三大油脂库存处于同期高位，下游成交持续清淡，基差普遍走弱。目前市场缺乏内生上涨动力，更多跟随外盘及原油波动，短期焦点在于特朗普访华成果及中美采购协议的落地情况。
　　-结论：油脂高位震荡为主，主力参考豆油8400-8700，棕榈油9400-9800，菜籽油9400-9800。
　　-风险因素：宏观风险，贸易摩擦，产区天气，产地政策等。