核心观点
　　-供给：上周山东胜星、山东岚桥相继停产沥青，带动产能利用率下降。隆众5月份国内沥青总排产量为127.9万吨，环比减少24.8万吨，降幅16.2%，同比下降122.4万吨，降幅48.9%。
　　-需求：上周沥青出货量上升，下游改性沥青开工率环比回升，伴随气温升高，北方终端施工缓慢推进，改性沥青企业仍在复工、提产周期内，同时华南地区改性需求好转，供应增加，共同助推整体供应缓慢上升。按用途分，道路改性开工率20%，环比上升11%，防水卷材开工率35%，环比上升40%。
　　-库存：周度厂库小幅上升，社库下降，总库存下降。
　　-结论及观点：上周沥青开工产量下降，出货量上升，改性企业开工率继续回升，总库存去库，由于委内瑞拉原料分流、霍尔木兹海峡持续封锁，俄罗斯港口关停，沥青原料偏紧，炼厂仍有降负压力，5月北方地区终端需求季节性回升，支撑沥青裂解继续偏强，但需注意短期降雨影响，以及价格长期维持高位反向抑制沥青需求，使裂解上行空间受限。单边跟随原油节奏波动，BU2606参考4230支撑，4650压力。