核心逻辑：近期国内原油期货呈外紧内松、地缘主导、高位震荡格局。供应端，中东地缘冲突持续，霍尔木兹海峡通航受限，全球供应缺口扩大；国内进口维持高位、1-4月累计同比增8.9%，港口及商业库存充裕，削弱上行压力。需求端，国内炼厂开工偏弱，成品油消费淡季，刚需支撑有限；全球高油价抑制需求，IEA下调二季度需求预期。短期SC原油受外盘强势+低全球库存支撑偏强，但国内库存高企、需求疲软限制涨幅，多空博弈加剧。预计本周二国内原油期货或维持震荡偏强的走势。