【豆一】
　　国产大豆呈现止跌反弹的状态。短期基本面不明朗，前期价格上涨过快之后，价格呈现了回调盘整，本周有止跌的状态。之前市场也在担心省储竞价拍卖。目前国产大豆正处于播种进程中，目前东北主产区天气正常，2026年国产大豆种植面积预计下降，但幅度可能不及之前的预期。进口大豆方面美国农业部报告对26/27年大豆供需报告预估偏利多，报告显示了供应和需求均同比增长，期末库存同比下降，CBOT大豆价格走强。进口大豆未来到港预期增加，近端供应宽松。美国和伊朗谈判情景仍不明朗，霍尔木兹海峡仍基本处于封锁状态，能源市场的影响仍然存在。后续持续关注新季大豆种植表现以及政策和中东局势的影响。
　　【大豆&豆粕】
　　北京时间5月13日凌晨，美国农业部发布5月农产品供需报告，本次报告首次公布2026/27新季美国大豆预期。总体上来看，新季美豆供应、压榨和出口预计高于上一年度，但期末库存下降。数据上不及机构预期，报告发出后，美豆走强。短期美伊局势还未彻底平稳，国际原油价格或还有反复。国内豆粕持续宽幅震荡，国家粮油信息中数据显示，预计5月全国大豆压榨率上升，压榨量环比增加160万吨左右，或增加国内豆粕产出。重点关注特朗普访华情况（农产品贸易协议），新季美豆种植结构，厄尔尼诺气候影响等。短期豆粕还将宽幅震荡运行，投资者注意风险。
　　【豆油&棕榈油】
　　棕榈油表现为回调下跌，豆油抗跌，豆油强于棕油。本周马来西亚棕榈油局的数据显示，由于产量增加和进口增加，出口下降，马来西亚棕榈油库存4月份四个月来首次上升。美国农业部报告对26/27年大豆供需报告预估偏利多，报告显示了供应和需求均同比增长，期末库存同比下降，CBOT大豆价格走强。从季节性上看，短期棕榈油供应端处于增产周期内，而国际上阿根廷毛豆油比马来24度棕油价格低，不利于棕油边际需求，市场担心近端供应压力大，需求疲弱，价格回调。中期预计厄尔尼诺事件发生，容易对棕榈油供应端构成潜在威胁，供应端仍面临挑战。中东局势仍不明朗，原油仍然偏强。短期关注国际豆棕价差的表现，短期棕榈油回调去寻找性价比优势，中期关注中东局势演变以及厄尔尼诺气候对供应端的影响。