北京时间5月13日凌晨，美国农业部发布5月农产品供需报告，本次报告首次公布2026/27新季美国大豆预期。报告数据显示，美国2026/2027年度新季大豆种植面积为8470万英亩，收获面积预计为8370万英亩。产量预期为44.35亿蒲式耳，报告前路透调查市场预期为44.44亿蒲式耳。美国2026/2027年度大豆期末库存预期为3.1亿蒲式耳，报告前路透调查市场预期为3.61亿蒲式耳。美国2026/2027年度大豆单产预期为53蒲式耳/英亩，报告前路透调查市场预期为53蒲式耳/英亩。总体上来看，新季美豆供应、压榨和出口预计高于上一年度，但期末库存下降。数据上不及机构预期，报告发出后，美豆走强。
　　其他数据具体来看，2026/27年度美豆压榨量预计为27.5亿蒲式耳，较2025/26年度的预测增加1.2亿蒲式耳，原因是压榨利润良好，以及生柴豆油需求强劲。预计2026/27年度美国大豆出口量将增至16.3亿蒲式耳，高于2025/26年度，关税措施限制了美豆对中国的出货量。尽管2026/27年度美国大豆出口量预计会增加，但由于南美供应充足以及美国国内需求强劲，美国在全球贸易中的份额可能会继续其长期下降的趋势。
　　全球方面，旧作上维持阿根廷2025/2026年度大豆产量在4800万吨不变，路透调查市场预期为4846万吨。维持巴西2025/2026年度大豆产量预期在1.8亿吨不变，路透调查市场预期为1.8019亿吨。新作上，2026/27年度全球大豆产量预估为4.42亿吨，较上一年度调增了1394万吨，主要增量来自巴西、美国和阿根廷。全球大豆期末库存预计较上一市场年度略有下降，美国和巴西库存减少，但阿根廷库存增加在一定程度上抵消了这一影响。
　　总体来说，本次报告整体利多，当前美豆期货交易逻辑基本从美伊战争中走出，前期全球化肥价格上涨，以及国际船运费的上涨，对美豆影响较大，后续交易逻辑或将转回大豆本身基本面，包括中美贸易关系，新季美豆出口情况，厄尔尼诺气候影响等都是未来的关注重点。