事件1：
　　眼科医疗服务领域公司爱尔眼科、华厦眼科、普瑞眼科、何氏眼科发布年报及一季报，2026年一季度利润端超预期。
　　评论：
　　医疗服务领域，2025年眼科龙头爱尔眼科、华厦眼科及修复期的普瑞眼科实现中低个位数增长；通策医疗、何氏眼科及美年健康则相对承压，反映医疗消费复苏仍偏温和且结构分化。眼科医疗服务领域涉及消费型的屈光、视光需求受消费需求影响阶段性承压，2024年5月以来白内障业务受集采在全国各省份陆续落地的影响，白内障手术量提升，客单价下滑；
　　公立医院在眼科医疗服务领域占据主导地位，民营眼科医疗通过差异化服务形成了有效补充，各家眼科医疗服务企业持续通过“并购+自建”完善医疗服务网络布局，关注屈光及白内障术式升级及服务出海机会。爱尔眼科筹划H股上市。为深入推进全球化战略，打造国际化平台，公司拟发行境外上市外资股（H股）股票并在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市。高端术式占比持续提升，面向新的发展阶段，公司已启动“三年攻坚”计划，围绕夯实基础、强化内功，推动高质量、可持续发展。（1）发挥旗舰医院作用，实现次新店扭亏；（2）相当体量地级市医院增长潜力较大；（3）进一步拓展海外市场，海外业务收入占比将持续提升。
　　事件2：
　　通策医疗发布2025年年报及26年一季报，正畸业务复苏明显；时代天使2025年国内正畸业务恢复超预期。
　　评论：
　　口腔医疗服务领域，由于口腔医疗服务的改善性需求，正畸业务呈现恢复性增长；口腔医疗服务板块2025年结构分化显著，正畸复苏最明确，种植延续“以量补价”，儿科受消费影响偏弱，修复与大综合体现刚需韧性。通策医疗2025年正畸业务收入5.10亿元，同比增长7.63%，是五大业务中增速最快板块之一。这一方面反映集采落地后市场预期稳定，另一方面也体现儿童早矫、自主正畸品牌推广和总院品牌赋能效果。时代天使2025年国内板块业务增速超预期，反映2025年国内正畸业务呈现复苏趋势；同时公司海外业务拓展顺利。
　　事件3：
　　固生堂发布2025年业绩，收入端同比增长7%，净利润同比增长14.5%。
　　评论：
　　公司同店内生增长稳健，线下门诊人次同比增长12.8%，主要源自同店内生人次增长10%，会员粘性持续攀升，年均消费会员就诊次数4.9次，会员回购率稳定，医生体系不断扩大，自由医生队伍不断扩大。
　　风险提示：行业格局加剧、销售推广不及预期、创新技术迭代风险等。