供应：外矿方面，5月4日-5月10日，全球铁矿石发运总量2859.4万吨，环比减少489.3万吨；澳洲发运量1823.3万吨，环比减少42.6万吨；巴西发运量468.7万吨，环比减少392.5万吨，非主流矿发运量957.6万吨，环比减少297.2万吨。中国45港到港总量2287.7万吨，环比减少207万吨。内矿方面，截至5月8日，全国186家矿山铁精粉日均产量47.27万吨，环比增0.01万吨，产能利用率60.5%，环比降0.02%；矿山精粉库存98.63万吨，环比降1.99万吨。
　　需求：5月8日当周，日均铁水产量238.91万吨，环比+0.01万吨。钢厂盈利好转，铁水产量维持高位，对原料矿石存刚需补库支撑。
　　库存：本期进口矿库存环比微增，在港船舶数量增加11艘至102艘。本期压港大幅增加，到港量小幅回落，疏港量高位回落，港口库存微增维持历年同期高位，钢厂库存大幅回落，维持低库存策略，以刚需采购为主。
　　基差：09、01合约基差小幅回升。
　　利润：钢厂盈利率明显回升，进口矿价维持110-115美元/吨。
　　总结：本期全球发运及到港量均有所回落，港口库存仍维持高位，整体供应相对宽松。需求端钢厂利润显著回升，铁水产量维持高位，对原料矿石存刚需补库支撑，但目前已现见顶态势，边际增量不足。库存端，港口库存维持高位，钢厂库存回落维持低位运行。整体来看，目前铁矿供应相对宽松，下游需求高位存刚需补库支撑，但后期增量空间有限，上方压力仍存，短期内维持高位震荡运行，关注铁水产量情况。
　　策略：震荡。
　　风险因素：政策利好出台、海外供应事故、天气因素扰动（上行风险）终端需求复苏不及预期、粗钢减产政策（下行风险）