【交易策略】
　　5月11日，铁合金期货价格整体下跌。硅铁主力合约5696，下跌1.25%，持仓增加12953手；锰硅主力合约收盘5912，下跌1.6%，持仓增加38530手。
　　硅铁方面，11日现货价格整体下跌40至100元/吨。供应端，样本内企业开工率小幅回落，不过近期部分新增产能投产叠加利润有所修复，未来供应端或再度小幅上行。需求方面，钢材库存延续季节性下降，同时钢厂利润近期有所修复，钢材产量预计还有小幅上行空间。成本端方面，主产区电价稳中偏弱。近期整体黑色金属板块在低估值下集体补涨，硅铁目前估值不高，不宜追空。
　　锰硅方面，11日锰矿现货稳中偏弱，天津港加蓬块、半碳酸下跌0.1至0.3元/吨度，锰硅现货部分区域50元/吨。供应端方面，样本内产量略有增加，总量仍处于偏低水平，目前锰矿价格仍处于相对高位，限制未来供应释放。需求端，钢材库存延续季节性下降，同时钢厂利润近期有所修复，钢材产量预计还有小幅上行空间。成本端方面，港口锰矿略有调整，但南非等国发货仍处于偏低水平，底部预计有所抬升，目前估值水平不高，不宜追空。
　　单边：基本面供需双增，目前估值水平不高不宜追空；
　　套利：观望；
　　期权：卖出看跌期权。
　　【重要资讯】
　　1.河北市场钢厂对焦炭采购价上调，湿熄涨幅50元/吨，干熄涨幅55元/吨。
　　2.中国4月CPI年率1.2%，预期0.9%，前值1.00%。