报告要点
　　股指期货:放量上行,情绪乐
　　观股指期权:价波同向上行
　　国债期货:债市情绪波动较大
　　摘要
　　股指期货方面，在韩国股市高开的带动下，昨日主要宽基指数放量上行，沪指阶段新高，电子、通讯、新能源、机械领涨，资金向景气度领域集中，双创风格占优。延续周报中的观点，尽管短期出现局部拥挤化的交易特征，但判断行情未结束，其一，A股量能持续扩张，且全A指数换手率未至历史高位，增量资金入市仍有一定的想象空间，期货持仓量持续增加也可印证这一点，其二，科创50权重股自4月以来持续跑赢基准指数，显示本轮有机构市的特征，资金抱团绩优股对强势板块形成资金支撑，其三，地缘扰动递减，流动性当前无碍，通胀粘性交易预计在三季度之后才会交易，目前处于尾部风险可控的阶段。综上继续配置IM多单。
　　股指期权方面，周一标的市场延续暖势，科创板块仍相对占优，期权市场成交活跃度跟随权益市场再度上升至高位。情绪层面，持仓量PCR多数延续上行，反映资金看涨参与意愿仍在延续;但在科技成长风格连续上涨后，考虑到部分高弹性品种PCR相关指标热度已处于较高位置，需适当防范短期拥挤度抬升后的波动风险。波动率层面，各品种隐波与标的保持同向，当前已反弹至120日中位数以上水平，市场情绪较为积极。操作层面，方向上仍可偏多参与，续持认购牛市价差组合。
　　国债期货方面，昨天国债期货各品种主力合约全线上涨。且日内来看，国债期货先跌后涨，波动较大，T主力合约开盘快速走弱，随后持续走强。债市昨日或呈现一定的利空出尽走势。早盘来看，一方面周末公布的出口数据或呈现一定超预期，4月出口当月同比增速录得14.1%，处于高位，前值2.5%，另一方面，昨日公布的物价数据或也呈现一定超预期，4月CPI同比录得1.2%，前值1%，PPI同比录得2.8%，前值0.5%，PPI呈现明显上升。或受此影响，债市开盘情绪偏弱。不过随后债市开始呈现明显反弹，伴随物价数据的公布，以及市场对4月信贷数据表现预期或偏弱，债市或呈现一定利空出尽的表现。另外，资金面方面，昨天也整体偏宽松，资金利率仍维持低位，市场对央行收紧资金面的担忧情绪有所减弱，这也有利于多头情绪走强。后续来看，仍需关注央行公开市场操作情况，短期债市情绪有所回暖，但是扰动因素可能也仍然较多。
　　风险因子:1）增量资金不足;2）期权市场流动性不及预期;3)供给超预期;4)通胀超预期;5）货币不及预期。