核心要点：
　　市场回顾：本周机械行业跑赢大盘，激光设备板块表现较好
　　本周，沪深300指数上涨1.3%，机械行业上涨5.9%，其中表现靠前板块为激光设备(14.0%)、机器人(11.4%)、机床工具(10.4%)，表现靠后板块为锂电专用设备(0.7%)、半导体设备(0.7%)、轨交设备(1.1%)。截至2026年5月8日，沪深300指数今年累计上涨5.2%，机械行业累计上涨16.6%，其中涨幅靠前板块为激光设备(97.5%)、其他自动化设备(54.9%)、磨具磨料(41.8%)，表现靠后细分板块为工程机械整机(-4.4%)、印刷包装机械(-2.6%)、轨交设备(-2.4%)。
　　人形机器人：众擎机器人等企业完成新一轮融资，特斯拉人形机器人量产时间临近
　　据人形机器人场景应用联盟，5月6日，众擎机器人完成B+轮融资。4月9日公司刚宣布完成2亿美元B轮融资，由汇融基金与立讯精密联合领投，投后估值正式突破100亿元。此外，Robo Science、小雨智造、途见科技、福建人形机器人创新中心以及西湖机器人等企业亦于近期完成新一轮融资。
　　据人形机器人联盟，此前特斯拉官方宣布，第三代人形机器人预计于今年年中亮相，7-8月启动正式投产。此外，特斯拉计划在今年第二季度开始准备人形机器人的首条量产线，第一代产线目标年产能达100万台。同时，特斯拉还在其德州超级工厂准备第二代生产线，以实现1000万台年产能的长期目标。随着国内人形机器人领域投融资热度持续，叠加特斯拉人形机器人产线投产时间临近，人形机器人产业链企业或将逐渐确认国内外人形机器人主机厂相关订单。
　　通用设备：4月PMI维持扩张区间，金切机床订单保持增长
　　据Wind数据，4月我国PMI为50.3%，较前值小幅回落0.1pct，但仍保持在扩张区间。而分项指数方面，4月PMI生产、新订单、新出口订单及生产活动预期指数分别为51.5%、50.6%、50.3%、54.5%，均位于扩张区间，显示当前市场供需两端均持续好转。此外，1-3月我国制造业营业收入和利润总额分别增长5.8%、19.1%，均处于近年来较高水平，验证我国制造业复苏态势。而从中观行业来看，据机床工具协会和工程机械协会等，1-2月我国金属加工机床新增订单同比增长3.8%，在手订单同比增长7.7%；1-3月份，我国金属切削机床和工业机器人累计产量分别增长3.4%和33.2%；1-3月国内叉车累计销量亦增长10.5%，均可验证我国通用设备下游需求正维持较高景气度。
　　工程机械：2026年4月我国挖掘机和装载机销量继续保持增长
　　据中国工程机械协会，2026年4月，我国挖掘机销量同比+29.8%，其中国内销量同比+34.9%，出口同比+23.2%。2026年1-4月，我国挖掘机销量同比+22.2%，其中国内销量同比+15.0%，出口同比+32.5%。2026年4月，我国装载机销量同比+32.4%，其中国内销量同比+17.0%，出口同比+57.4%。2026年1-4月，我国装载机总销量同比+27.3%，其中国内销量同比+14.9%，出口同比+43.0%。分地区看，挖机和装载机国内4月当月销量以及前4月累计销量同比均保持增长，验证国内需求复苏趋势持续。且拉长时间看，在更新需求和电动化趋势持续下，叠加地产需求下降的负面影响持续减弱以及雅下水电、新藏铁路等项目贡献新增需求，预计未来国内土方机械销量仍将保持增长。而出口方面，4月挖机和装载机出口量亦保持快速增长趋势，当月出口量均续创历史同期新高，表明海外需求仍维持高景气。未来，在矿产品价格维持历史高位拉动澳洲、南美等矿产区需求，叠加非洲、印尼等新兴市场需求快速增长以及工程机械企业持续出海等因素驱动下，土方机械出口量仍有望保持快速增长。
　　投资建议
　　据Wind，2026年4月我国PMI为50.3%，连续2月保持在扩张区间，且生产、新出口订单等分项指数亦有不同程度回升。未来，随政策持续发力，叠加“反内卷”等措施有望带动制造业盈利能力修复，制造业景气度有望持续回升，带动上游机械设备总体需求持续好转。综上，我们维持机械行业“买入”评级。建议关注：
　　一、机器人板块。特斯拉Optimus Gen-3正式量产时间临近，国内人形机器人产业链相关企业有望陆续获得订单确认。未来，随数据飞轮效应推动机器人大小脑技术快速进步，人形机器人产能、单位生产成本与终端需求有望进入正循环，从而推动我国及全球人形机器人产销量爆发式增长，相关主机厂与上游核心零部件厂商业绩有望快速提升。重点关注：人形机器人主机厂以及恒立液压、绿的谐波等核心零部件厂商。
　　二、通用设备板块。4月我国PMI继续维持在扩张区间，且生产、新订单等分项指数较前值均有所回升。同时，今年以来我国制造业收入和利润总额亦保持快速增长，验证我国制造业景气度正持续回升。此外，今年以来，我国机床、工业机器人产量和叉车销量亦保持快速增长，验证下游需求复苏趋势持续。重点关注：机床行业龙头、工业机器人行业龙头、安徽合力、杭叉集团等。
　　三、工程机械板块。设备更新叠加电动化推动国内需求加速回升，商品价格维持高位拉动海外矿产国需求，叠加新兴市场需求增长和企业加速出海，国内外需求共