投资要点：
　　申万汽车行业指数涨跌幅：截至2026年5月08日，申万汽车板块近两周上涨4.43%，跑赢沪深300指数2.28个百分点，在申万31个行业中排名第12名；申万汽车板块从5月初至今上涨3.83%，跑赢沪深300指数2.49个百分点，在申万31个行业中排名第11名；申万汽车板块从2026年初至今上涨1.49%，跑输沪深300指数3.73个百分点，在申万31个行业中排名第21名。
　　行业数据跟踪：原材料价格方面，与5月1日价格相比，5月9日钢材价格上涨2.16%，铝价下跌0.70%，铜价上涨1.38%，碳酸锂价格上涨9.60%，顺丁橡胶价格下跌2.41%，玻璃价格下跌0.62%。
　　近两周部分行业新闻和企业新闻：（1）辽宁：计划到2028年底全省甲醇汽车生产规模达到5万辆以上；（2）郑州：打造新一代信息技术、新能源及智能网联汽车2个万亿级和高端装备、新材料等四个千亿级产业集群；（3）海关总署：今年前4个月我国电动汽车出口增长68.1%；（4）三部门：推动智能体与手机、电脑、汽车、家居、可穿戴、消费级机器人等终端设备协同发展；（5）比亚迪领汇e9上市，15.08万元起；（6）Stellantis与零跑汽车扩大战略合作伙伴关系；（7）小鹏第二代VLA智能辅助驾驶里程占比突破50%；（8）广汽集团：2026年4月汽车销量同比增长3.88%。
　　投资建议：2026年一季度，申万一级汽车板块整体呈现营收稳健、利润承压、分化加剧的运行特征。受国内车市持续激烈的价格战以及阶段性汇兑损益波动影响，板块整体面临较大的增收不增利挑战。细分来看：乘用车板块两极分化极其严重，赛力斯等头部车企依托高端品牌矩阵与规模效应保持盈利韧性，而部分传统车企深陷价格战泥潭致利润缩水；商用车板块在海外高景气及国内“以旧换新”政策共振下强劲复苏，尤其是重卡出口延续历史高位，客车亦维持高盈利质量；零部件板块虽承受着整车厂降本传导的压力，但具备全球化产能布局及高附加值产品的龙头企业马太效应凸显，实现了利润逆势跑赢营收。展望后市，随着行业“反内卷”共识逐步落地及大规模设备更新、以旧换新等政策的深度发力，内需景气度有望边际改善。在中长期维度上，“加速全球化产能出海”与“智能化技术壁垒进阶”仍是产业链穿越价格战周期、实现高质量盈利修复的核心主线。建议重点关注出海逻辑顺畅、产品结构持续优化且现金流充裕的细分赛道龙头。
　　风险提示：市场竞争加剧风险；汽车产销量不及预期风险；政策推进不及预期风险；原材料价格大幅波动风险；产能出海建设低于预期风险；海外关税与市场政策风险等。