沪胶（RU）
　　日内观点：震荡偏强 中期观点：震荡
　　参考观点：偏强运行
　　核心逻辑：当前东南亚逐步开割但新胶上量偏慢，国内云南、海南产区受天气扰动产出有限，进口到港偏低，港口库存缓慢去化。同时节后轮胎企业复工但开工率回升乏力，成品库存偏高，刚需采购为主，乘用车疲软、出口存不确定性，需求支撑偏弱。短期受益于产区天气因素主导，预计本周一国内沪胶期货或维持震荡偏强的走势。重点关注产区开割进度、进口到港及轮胎开工。
　　合成胶（BR）
　　日内观点：震荡偏强 中期观点：震荡
　　参考观点：偏强运行
　　核心逻辑：近期中东地缘因素有所弱化，美伊稳步推进和谈，不过依然存在曲折和分歧。从基本面来看，国内顺丁橡胶装置利润修复，开工率低位小幅回升，但5月仍有部分装置计划检修，供应增量有限；进口货源到港平稳，港口库存处中性水平。需求端节后轮胎企业复工缓慢，成品库存偏高，刚需采购为主，出口订单偏弱，需求端支撑不足。鉴于短期国内外原油期货震荡企稳，成本支撑仍在，预计本周一国内合成橡胶期货或将呈震荡偏强走势。