核心观点
　　今日各股指均窄幅震荡偏弱运行。沪深两市成交金额连续3个交易日位于3万亿元以上，说明投资者风险偏好仍较为积极乐观；不过由于股指连续反弹积累了较大涨幅，继续向上的动能有所减弱。从外部风险方面来看，股市对中东地缘因素逐渐脱敏。美伊局势陷入僵局，进一步升级的风险减弱，地缘风险的不确定性大大减弱，对股市的影响逐渐减弱。从国内宏观及政策角度来看，政策利好预期对股市的业绩修复预期以及估值回升预期都是正向作用，中长期支撑股指。目前经济基本面具有较强韧性，4月制造业PMI维持在荣枯线上方，不过代表内需的实体部门需求表现偏弱，未来需要扩大内需政策进行托底。
　　总体而言，近期政策利好预期升温，地缘风险降温，股市风险偏好有所回升，预计短期内股指以震荡偏强为主。
　　期权方面，中长期来看股指支撑力量较强，可以坚持牛市价差的思路应对。