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　　地缘仍有反复，盘面回吐溢价带动基差被动走强。霍尔木兹海峡尚未完全解封，预计后市进口减量逐步兑现；国内开工低位回升，但整体供给仍低位去年同期水平，预计5月供给累计同比增速转负，关注下游负反馈，回调试多。预计塑料后市去库斜率更快，LP09逢低做扩。
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　　短期地缘仍有扰动，开工维持同期低位。PDH及MTO等边际装置仍维持高检修，预计1-5月产量累计同比转负。终端需求结构分散缺乏议价能力，预计负反馈力度不强，且当前产业链库存已经降至同期低位，预计随着检修时间延长，5月库存有望加速去化。当前基差、月差结构偏强，低库存叠加强结构下，预计盘面底部支撑坚挺，建议回调试多。