中信证券6030 HK
　　业绩保持快速增长，上调目标价
　　2025年及1Q26业绩：公司在2025年归母净利润300.76亿元、同比增长38.6%基础上，1Q26继续保持盈利高增，单季利润首次突破100亿元。各业务板块收入均实现同比较快增长，其中证券经纪、投行、资管及投资业务收入同比分别增长48%、24%、37%和25%，公允价值变动带动投资收益同比增加32%，利息净收入增至11亿元。管理层认为伴随当前资本市场改革红利持续释放，公司在规模、全牌照、全业务链等方面的龙头优势将进一步凸显，对业绩增长韧性和可持续性表示乐观。
　　盈利展望更新：预计未来三年公司龙头地位持续稳固，归母净利润分别达到375/405/440亿元。2026年以来公司股价探底回升，目前较年初涨幅已经回正。整体看，公司在当前市场环境下各项业务表现领先同业，估值有进一步向上修复潜力。
　　上调目标价：上调目标价至32港元，对应2026年1.36倍目标P/B，维持买入。