工业硅：
　　市场分析
　　2026-04-28，工业硅期货价格震荡上涨，主力合约2609开于8420元/吨，最后收于8510元/吨，较前一日结算变化（45）元/吨，变化（0.53）%。截止收盘，2609主力合约持仓14009手，2026-04-27仓单总数为27506手，较前一日变化156手。
　　供应端：工业硅现货价格持稳。据SMM数据，昨日华东通氧553#硅在9000-9200（0）元/吨；421#硅在9200-9400（0）元/吨，新疆通氧553价格8400-8500（0）元/吨，99硅价格在8400-8500（0）元/吨。昆明、黄埔港、西北、天津、新疆、四川、上海地区硅价持平，97硅价格持稳。
　　SMM统计4月23日工业硅主要地区社会库存共55.6万吨，较上周小幅下跌0.53%。
　　消费端：据SMM统计，有机硅DMC报价14700-15000（0）元/吨。节后，下游多晶硅，有机硅，铝合金需求均有不同程度减少，节后多以试探性询单为主。
　　供给端：工业硅近期部分工厂宣布复产计划，同时电价下调，生产成本降低导致产量有上升预期，供应端预期宽松
　　成本端：近期丰水期临近电价下调，成本支撑可能转向薄弱。
　　策略
　　工业硅价格预计将维持区间震荡，目前供应端有逐渐释放预期。需求端多晶硅方面依旧萎靡，有机硅，硅铝合金仍按需采购。随着电价下调，成本支撑转向薄弱。整体格局维持供需双弱，关注大厂复工计划及资金情绪变化。上行高度取决于下游需求恢复和库存去化进度，下行空间则受成本和减产预期限制。
　　单边：短期区间操作
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　1、西北复产及与西南停产情况；
　　2、多晶硅企业开工变化；
　　3、政策端扰动；
　　4、宏观及资金情绪；
　　5、有机硅企业开工情况。
　　多晶硅：
　　市场分析
　　2026-04-28日，多晶硅期货主力合约2606震荡下跌，开于39020元/吨，最后收于38905元/吨，收盘价较上一交易日变化-2.30%。主力合约持仓达到65242（前一交易日67876）手，当日成交262191手。
　　多晶硅现货价格上涨，据SMM统计，N型料34.00-36.30（-0.05）元/千克，n型颗粒硅33.00-36.00（0.00）元/千克。据SMM统计，多晶硅厂家库存减少，硅片库存增加，最新统计多晶硅库存29.30，环比变化-8.72%，硅片库存25.73GW，环比-5.23%，多晶硅周度产量19300.00吨，环比变化0.00%，硅片产量10.67GW，环比变化3.39%。
　　硅片方面：国内N型18Xmm硅片0.92（0.00）元/片，N型210mm价格1.22（0.00）元/片,N型210R硅片价格1.02(0.00)元/片。
　　电池片方面：高效PERC182电池片价格0.27(0.00)元/W; PERC210电池片价格0.28(0.00)元/W左右；TopconM10电池片价格0.33(0.00)元/W左右；Topcon G12电池片0.34(0.00)元/w；Topcon210RN电池片0.34(0.00)元/W。HJT210半片电池0.37(0.00)元/W。
　　组件：PERC182mm主流成交价0.67-0.74（0.00）元/W，PERC210mm主流成交价0.69-0.73（0.00）元/W，N型182mm主流成交价格0.74-0.75（0.00）元/W，N型210mm主流成交价格0.74-0.77（0.00）元/W。
　　由于上周多晶硅价格大幅反弹，部分大厂启动复产计划以及即将到来的丰水期，原本供应收缩预期被彻底打乱，本身弱势的基本面再次崩塌，过剩忧虑重现;另一方面，政策端利好及市场情绪在几日价格反弹后逐渐冷却，天量库存下叠加供应预期扩张，推动当日价格大跌。
　　成本利润方面，目前价格多晶硅部分头部企业有小幅利润空间，但极为有限。
　　策略
　　多晶硅价格预计将持续偏弱震荡。目前多晶硅交易逻辑已经重回弱势基本面，只有“反内卷”随着政策真正落实到位，多晶硅摆脱低价竞争，推动基本面恢复，价格反弹空间才会扩大。短期内关注供需博弈情况，中长期则需关注政策端导向，库存去化进度。
　　单边：短期区间操作，主力合约短期预计偏弱震荡
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　1、美国关税调整
　　2、期货上市对现货市场带动，
　　3、资金情绪影响。
　　4、政策扰动影响。
　　5、中东地区战争对海外光伏需求影响。