投资要点
　　全球经济及通胀：经济活跃度上行，通胀走高。
　　全球经济活跃度上行，2026年4月18日至4月24日BDI指数当周日均值为2657.2点，较上周上涨221.60点；通胀走高，CRB商品价格指数当周日均值为376.03点，较上周上涨4.95点。
　　国内经济及通胀：制造业PMI回升，物价平稳。
　　经济动能回升，2026年3月中国官方制造业PMI为50.4%，较上月上升1.4个百分点；通胀平稳，2026年4月10日至4月16日中国猪肉当周日均价为20.1元/公斤，较上周下降0.40元/公斤。
　　工业生产：主要开工率下降。
　　2026年4月24日中国高炉当周开工率(247家)为83.03%，较上周下降0.19个百分点，螺纹钢主要钢厂开工率为40.96%，较上周下降0.69个百分点。
　　消费：汽车销量走高。
　　必需品消费平稳，2026年4月27日柯桥纺织价格指数为105.86点，较前周下降0.56点；可选品消费走高，2026年4月19日中国乘用车当周日均销量为5.45万辆，较上周增加1.74万辆。
　　投资：地产走高。
　　房地产走高，2026年4月20日至4月26日30大中城市商品房当周日均成交面积为26.00万平方米，较上周增加4.26万平方米；基建走低，2026年4月16日至2026年4月22日中国石油沥青装置当周开工率为16.10%，较前一周下降2.20个百分点；制造业走低，2026年4月17日至4月23日中国汽车轮胎半钢胎当周开工率为77.11%，较上周下降0.05个百分点。
　　出口：运价指数上涨。
　　2026年4月24日出口集装箱运价指数为1233.76点，较上周上涨22.68点。2026年4月13日至4月19日中国主要港口外贸货物吞吐量当周值为26476.2万吨，较前一周增加1041万吨。
　　新兴行业：半导体景气度上涨。
　　半导体指数上涨，2026年4月18日至4月24日费城半导体指数当周日均值为9949.59点，较上周上涨671.95点；光伏指数下降，2026年4月20日光伏行业综合价格指数(SPI)为13.43点，较上周下降0.24点。
　　风险提示：数据指标具有滞后性，政策变化超预期。