价格回顾：周五沪铅指数收涨0.06%至16668元/吨，单边交易总持仓10.28万手。截至周五下午15：00，伦铅3S较前日同期跌1.5至1951.5美元/吨，总持仓17.98万手。SMM1#铅锭均价16450元/吨，再生精铅均价16425元/吨，精废价差25元/吨，废电动车电池均价9775元/吨。
　　国内结构：上期所铅锭期货库存录得5.72万吨，据钢联数据，4月20日全国主要市场铅锭社会库存为6.37万吨，较4月16日减少0.2万吨。内盘原生基差-165元/吨，连续合约-连一合约价差-40元/吨。海外结构：LME铅锭库存录得27万吨，LME铅锭注销仓单录得0.76万吨。外盘cash-3S合约基差-2.25美元/吨，3-15价差-104.8美元/吨。跨市结构：剔汇后盘面沪伦比价录得1.252，铅锭进口盈亏为70.44元/吨。
　　产业数据：原生端，铅精矿港口库存2.0万吨，工厂库存44.9万吨，折30.5天。铅精矿进口TC-135美元/干吨，铅精矿国产TC300元/金属吨。原生开工率录得64.43%，原生锭厂库1.29万吨。再生端，铅废库存10.0万吨，再生开工率录得40.00%，再生锭厂库1.6万吨。需求端，铅蓄电池开工率68.6%。
　　铅精矿显性库存下行，铅精矿TC保持不变，原生铅冶炼开工率进一步抬升。再生铅原料库存小幅下滑，再生冶炼开工率边际上行。蓄企开工率小幅下行，铅酸蓄电池价格长期横移后抬升。铅冶炼厂铅锭成品库存抬升，铅锭社会库存小幅下滑。过去一周东南亚地区现货紧缺，推动伦铅月差走强，铅锭进口利润收窄。下游蓄电池提价抬高铅价下方支撑，铅价重心或将小幅上移