本报告导读：
　　上周（2026/4/20-2026/4/24）机械设备指数涨跌幅为-1.08%。GEV燃机订单量价齐增，看好燃机配套产业链；光电测试设备厂商联讯仪器上市，加速光模块设备国产化进程；氦气价格涨幅持续扩大，利好自产氦气厂商。
　　投资要点：
　　投资建议：人形机器人：推荐恒立液压、长盈精密、兆威机电、安培龙、优必选，相关标的：卧安机器人、伟创电气、绿的谐波、峰岹科技、科达利。光芯片设备推荐科瑞技术、博众精工、凯格精机，相关标的：罗博特科、智立方、安达智能。AI基建：液冷领域推荐金富科技、冰轮环境、汉钟精机；燃气轮机领域推荐杰瑞股份、博盈特焊。工程机械：推荐三一重工、徐工机械、中联重科。新能源设备：推荐奥特维、迈为股份、拉普拉斯、捷佳伟创、海目星。出口链：推荐巨星科技。
　　燃气轮机：GEV燃机订单量价齐增，看好燃机配套产业链。根据GEV一季报，26Q1燃机新签协议21GW，带动积压订单已攀升至100GW（25年底83GW）且预计26年底将达到110GW。产能来看，预计将于2026Q3实现20GW的年化产能，这意味着GEV当前在手订单消化仍需长达5年的时间。在定价方面，GEV预计2026年上半年燃机价格将较2025Q4提升10%-20%。作为全球三大燃机巨头，GEV燃机仍呈现量价齐增趋势，可见因AI带动的AI缺电趋势依旧持续，看好燃机主机厂及上游涡轮叶片、铸件、HRSG等环节确定性的景气度。
　　光模块：光电测试设备厂商联讯仪器上市，加速光模块设备国产化进程。4月24日，联讯仪器于科创板上市。2025年公司实现营收11.94亿元，同比增长51.41%；实现归母净利润1.74亿元，同比增长23.60%。联讯仪器为国内领先的测试设备商，下游以光通信与半导体领域为主。在光通信领域，公司是全球第二家推出1.6T光模块全部核心测试仪器的厂商。2024年，公司在中国光通信测试仪器市场份额排名第三，也是前五中唯一的本土企业；公司在在中国光电子器件测试设备市场份额中排名第一。客户方面，公司已覆盖、中际旭创、新易盛、光迅科技、、Lumentum、Coherent、Broadcom等头部客户。伴随联讯仪器上市，光模块测试设备国产化进程有望加速。
　　气体：氦气价格涨幅持续扩大，利好自产氦气厂商。根据卓创资讯数据监测，本周管束高纯氦气周均价为250.86元/立方米，较上期涨67.24%，同比涨162.49%。其中进口管束氦气周均价在316.43元/立方米，较上期涨83.05%，同比涨204.26%；国产管束氦气周均价在210.14元/立方米，较上期涨50.41%，同比涨152.97%。截至4月23日管束高纯氦气价格在178-500元/立方米，较4月16日涨58-320元/立方米。具体来看，进口方面，截至4月23日管束高纯氦气价格在430-500元/立方米，较4月16日涨270-320元/立方米。
　　风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等