[原油]
　　第二轮谈判未能举行，美国延长停火期限后正在制定一项新计划:停火协议破裂后将对伊朗在海峡的军事能力发动打击。此前特朗普称已向美国海军下令打击任何在霍尔木兹海峡水域布设水雷的船只。新计划要求聚焦于对伊朗在霍尔木兹海峡、阿拉伯湾南部及阿曼湾周边能力的“动态打击”。美伊局势再度紧张，地缘溢价随即攀升。双方短期内缺乏互信基础，海峡依然处于封锁状态。当前市场消息密集，任何关于谈判进展、海峡航运状态或局势进一步紧张的突发消息，都可能引发盘面剧烈双向波动。交易者需警惕高波动风险，注意仓位管理。
　　[燃料油&低硫燃料油]
　　当前宏观层面，霍尔木兹海峡仍实质性关闭，伊斯兰堡谈判陷入停滞，海峡通行前景高度不确定。基本面方面，中东供应缺口短期难以弥合;乌克兰袭击导致俄罗斯多个炼厂及港口停产，对中东缺口的对冲能力持续减弱。低硫方面，科威特物流受阻，而国内因产量增长、供应预期改善，叠加出口受限，内盘表现相对偏弱。不过成品油裂解价差将持续提供支撑，尤其是夏季汽油旺季将至，也将形成利好。展望后市，绝对价格与裂解走势仍将围绕中东局势及海峡通行进展展开，核心交易焦点在于供应端能否随战局缓解而改善。
　　[沥青]
　　BU在能源期货中表现相对偏强。供应端，石油焦利润偏强及主营保供成品油持续压缩沥应，4月排产已处低位，5月炼厂排产预计进一步下滑。样本炼厂出货量同比降幅扩大，山东地区炼厂库存挺价惜售，厂库有所累积。西南、华南、华东需求好转带动社会库存消耗，整体商业库存水平仍偏低。短期供需双弱，但低供应、低库存对价格支撑作用明显。短期，原油端处高波动期，BU方向难以大幅背离，但将维持抗跌性，BU裂解预计受到明显支撑。