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>> 通惠期货-乙二醇日报:乙二醇延续去库结构,特别关注需求端预期兑现-260422
上传日期:   2026/4/22 大小:   1432KB
格式:   pdf  共9页 来源:   通惠期货
评级:   -- 作者:   李英杰
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日度市场总结
  乙二醇期货市场数据变动分析
  主力合约与基差:乙二醇主力期货合约价格较前一日上涨27元/吨至4566元/吨,涨幅0.59%,而华东现货价格持平于4865元/吨,导致基差(现货升水)收窄至299元/吨,较前一日减少27元/吨。乙烯制法利润普遍改善,例如SD氧化法利润增加455元/吨至-2009.57元/吨,SHELL氧化法利润增加529元/吨至-1760元/吨;煤制利润上升134元/吨至958.47元/吨,天然气制利润增加130元/吨至1530元/吨,反应当前乙二醇加工利润处于历史较高水平。
  持仓与成交:主力合约成交量大幅增加57994手至389993手,涨幅17.47%,持仓量激增140726手至249844手,涨幅128.97%,表明市场交易活跃度和投机情绪增强,乙二醇的市场关注度明显增加。
  产业链供需及库存变化分析
  供给端:乙二醇总体开工率稳定在61.76%,煤制开工率持稳于65.11%,油制开工率维持在57.08%,乙烯制和甲醇制开工率均无变化,分别为53.41%和62.43%,显示供给端整体稳定,无明显扩张或收缩迹象。
  需求端:下游聚酯工厂负荷高位持稳于89.42%,江浙织机负荷稳定在63.43%,表明终端需求整体平稳,但低于往年平均水平,反应下游对高成本的抵抗情绪比较明显。
  库存端:华东主港库存减少10000吨至977000吨,降幅1.01%,张家港库存同步减少10000吨至524000吨,降幅1.87%,反映港口库存如市场预期下降,去库状况在近期将延续。
  价格走势判断
  乙二醇价格预计开启震荡走弱新结构。原因在于:供给端开工率稳定,虽进口到港量受影响,预期中东霍尔木兹海峡通航问题将在近期解决,预期从6月份开始,乙二醇供应端将有明显改善;需求端下游聚酯和织机负荷持稳,支撑刚需,但明显低于往年平均水平;库存端持续去化,缓解过剩担忧。同时,期货市场成交和持仓大幅增加,显示市场热度明显增加。需求未现显著增长,将限制其上行空间,价格受需求预期影响,预计延续震荡走弱新格局。
  
 
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