日度市场总结
　　铜期货市场数据变动分析
　　主力合约与基差：SHFE主力合约价格在4月21日收于102200元/吨，较4月20日下跌550元，小幅回落，延续下探趋势。基差走弱，升水铜贴水从4月20日的35元/吨降至4月21日的30元/吨，平水铜贴水加深至-10元/吨，显示现货相对期货支撑减弱。
　　持仓与成交：LME持仓在4月20日增加478手至280977手，持仓量扩大，暗示市场参与度提升。
　　产业链供需及库存变化分析
　　供给端：供给面临短期扰动，赞比亚冶炼厂计划延长停产，可能压缩铜产量和硫酸供应；阿根廷法院暂停Vicuna铜项目，延缓新增供给释放。同时，CopperIntelligence在刚果东部启动钻探，可能增加中长期供给；盛屯矿业一季度铜产销量同比增加，支撑短期供应。
　　需求端：需求表现分化，电网投资一季度同比增长约37%，带动电力领域需求；铜线缆出口环比增长8.37%至11.8万吨，英国出口大幅增长1466%，显示海外需求强劲。但黄铜棒市场面临“高成本、低需求、弱预期”，新亚电缆年报显示成本压力抑制利润，建筑和消费电子领域需求疲软。
　　库存端：LME库存持续下降，4月21日降至127491吨，较4月20日减少2.36%，全球去库加速；SHFE库存微增0.04%至398575吨，国内库存压力略增；COMEX库存稳定，整体库存分化凸显区域供需不平衡。
　　价格走势判断
　　未来一周铜价预计维持震荡格局，主要受供给端中断风险（如赞比亚停產和阿根廷项目暂停支撑价格）、需求端电网和出口增长提供支撑，但宏观情绪受矿产争夺加剧（如美国关注刚果资产）和地缘不确定性影响。铜价变动区间预计在101500-103000元/吨。