核心观点
　　行情分析:今日沪锡期货主力合约小幅收跌，现货价格受流动性预期支撑小幅上涨，市场呈现期货震荡走弱、现货偏强的格局，多空分歧较大。
　　短期展望:短期锡价将围绕中东谈判结果、供应扰动与库存压制博弈，整体维持高位震荡走势，需等待新的方向性驱动。中长期AI、光伏等新兴领域需求增长明确，供需缺口背景下仍有上行空间。
　　宏观预期:国内LPR持稳，流动性宽松预期对金属价格形成支撑;海外美联储降息预期延后，美元维持98关口震荡，对锡价估值形成一定压制。中国3月制造业PMI回升至50.4%重回扩张区间，国内工业需求边际回暖预期较强。
　　风险关注:中东地缘谈判不及预期、美联储降息节奏延后、缅甸印尼供应恢复超预期、国内需求旺季证伪。