投资要点：
　　计算机行业指数涨跌幅及估值：申万计算机板块近2周（2026/4/6-2026/4/19）累计上涨9.73%，跑赢沪深300指数3.25个百分点，在31个申万一级行业中排名第7名；申万计算机板块4月累计上涨7.57%，跑赢沪深300指数1.31个百分点；申万计算机板块今年累计下跌0.62%，跑输沪深300指数2.75个百分点。截至2026年4月19日，根据同花顺数据，SW计算机板块PETTM（剔除负值）为54.97倍，处于近5年87.69%分位、近10年78.43%分位。
　　重点产业新闻：（1）DeepSeek V4将于4月下旬正式发布；（2）算力涨价潮正在席卷全球，海内外巨头开始了新一轮调价；（3）CoreWeave与Meta宣布210亿美元扩展人工智能基础设施协议；（4）斯坦福报告：中美顶级大模型差距“实质性消除”；（5）国家统计局：日均词元（Token）调用量突破140万亿，较上年末增长超40%；（6）预期2026年开始出货的Vera Rubin NVL72计算托架将采用100%液冷散热，海外有望逐步进入全液冷时代。
　　计算机行业周观点：进入2026年，以OpenClaw为代表的AIAgent类产品进入规模化应用阶段，驱动全球算力需求呈现爆发式增长。根据全球最大的API聚合平台OpenRouter统计，2026年4月其平台周度累计Token消耗量相较去年同期提升约7-8倍，其中国产大模型贡献了主要增量。在AI算力需求端快速扩张的同时，算力供给侧受制于HBM产能、先进封装吞吐量及电力基础设施配套等多重刚性约束，短期边际增量有限，导致国内外市场均陷入严重算力短缺，进而引发全球范围的算力涨价潮。国内方面，阿里云自3月18日宣布AI算力、文件存储产品将涨价后，于4月进行了第二轮调价，在短短四天内连发三条产品涨价公告：4月13日，DataWorks取消每日API调用次数限制，标准版免费额度调整为10万次/月，超出部分按量付费；4月15日晚，百炼部分模型单元服务价格上调2%至5%不等；同日，DDoS高防弹性95定价从100元/Mbps/月调整为150元/Mbps/月。与此同时，腾讯云也在一个月内实现第二轮调价。3月11日，腾讯云宣布自3月13日起调整部分模型计费策略；4月9日进一步公告将于5月9日起对AI算力、容器服务TKE-原生节点及弹性MapReduce（EMR）相关产品价格统一上调5%。海外方面，当地时间4月14日，Claude母公司Anthropic调整了旗下企业级产品Claude Enterprise订阅模式，从每月每用户最高200美元的固定费用，转变为按照实际算力消耗收费，此外用户每月还需要固定缴纳20美元。对于重度用户而言，新定价或导致成本提升两到三倍。短期来看，AI算力仍将是科技巨头竞相争抢的战略性稀缺资源，建议持续关注AI算力产业链投资机遇，重点关注AI芯片、AI服务器、算力租赁及液冷等关键细分环节。
　　风险提示：政策推进不及预期，下游需求释放不及预期，技术推进不及预期，行业竞争加剧等