国内：经济处于缓慢复苏中，内需也是。此时，外需的拉动依然很重要。假如美伊局势长时间维持，甚至影响到内需，可能才是政策加码的时刻。4月政治局会议即将召开，从当前形势看，政策加码的可能性较低。
　　国外：尽管言论不一，但美伊局势总体朝着缓和的方向发展。大类资产走势也进一步钝化。下周4月21日，美伊停火到期，能否延长仍存变数，同时沃什闯关美联储主席提名听证会。预计市场不仅关注美伊局势，也将进一步酝酿美联储方面带来的不确定性。我们认为鲍威尔任内（大概率）最后一次议息会议将按兵不动，继续观望。假如沃什上台的话，6月立刻降息的概率也不大，美联储能够降息还得看下半年。
　　房地产高频跟踪：30大中城市新房销售面积季节性攀升，基本沿着2025年路径发展。分能级来看，一线城市新房销售较为强劲，数值高于前三年同期，二线城市基本持平于2025年，三线城市比较疲软。二手房方面，截至4月6日，挂盘价指数较上周继续下滑，一、二、三线城市无一例外全线下跌。近期部分城市二手房交易量火爆，价格下降程度有所放缓，但仍在下行通道中。总体来看，鉴于近期地产市场有所升温，关注其持续情况，从高频数据来看，市场仍在寻底过程中。
　　国债：本周债市集体上涨，利率曲线全部下移。央行净回笼资金，但资金面依然处于非常宽松状态，利率持续低位。美伊局势影响钝化，超长期国债发行计划扰动减弱，基本面偏利好。短期内，我们认为央行的这种资金宽松态势仍将维持，央行当前还是回笼资金状态，只是短端利率已经非常低，继续下行的空间并不大，长端也并没有较多利空因素，可能整体以震荡为主。
　　风险提示：国内经济超预期走强