电网投资发挥逆周期调节作用，特高压投资仍是当前重点。新闻联播提到：“十五五”时期，电网投资预计超5万亿元（其中：国网超4万亿元）。一季度电网投资总额已超1600亿元，国家电网完成固定资产投资超1290亿元（同比增长37%），南方电网完成固定资产投资384.5亿元（同比增长50%）。新基建是旨在逆势承担调节经济周期的重任，全年电网投资预计保持高位增长，“十五五”特高压有望核准加速。往后看，新增市场的雅江水电站打开了特高压行业的未来线路储备，整体项目建设预计在“十六五”开启。
　　长期坚定“能源结构转型”道路，发电侧需求驱动特高压加速。2022年2月，能源局规划到2030年建设风光基地总装机约455GW，其中“十四五”时期建设规模200GW，“十五五”期间255GW，其中外送规模合计315GW。我国在能源的供需上产生地域性错配，加大电力输送通道建设，旨在提升全国电力系统互补互济和安全韧性水平。新闻联播提到：“十五五”期间将投产特高压直流工程线路15条，使“西电东送”能力达到4.2亿千瓦以上，以优化全国电力资源配置并保障新增用电需求。
　　直流背靠背工程提速，带动柔直产业链发展。此前，国家能源局发布《2025年能源工作指导意见》时就提出，抓紧开展重点特高压输电、直流背靠背工程以及跨省交流互济工程前期工作。2025年11月，渝黔、湘粤、湘黔、闽赣、皖鄂等5项背靠背工程获核准批复。背靠背项目能够提升相邻两省的电力互济能力，有效实现两省用电负荷的错峰互补。皖鄂背靠背联网工程采用了最先进的背靠背柔性直流技术，可以更好地解决传统直流输电的瓶颈：一是运行稳定，无需依靠电网强度，并可快速提供无功支撑，为电网安全保驾护航。二是灵活可控，能够快速、精准地调节电力输送方向和大小，有效平抑新能源发电的波动性，助力新能源电力在更大范围内更好的消纳。三是节约资源，同等容量下占地面积更小。
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　　风险提示：电网投资增长速度不及预期；特高压线路核准节奏不及预期；行业竞争加剧。