美伊重启谈判提风险偏好打压美元指数，有色日内多数收涨，沪锌主力收于23715，涨65，涨幅0.927%，缩量减仓。现货升水持稳，沪市较05报贴水30，津市较沪市报贴水60元/吨，广东对05报贴水90元/吨，沪粤价差维持。4月15日LME锌库存录增550吨至116475吨，新加坡录增1025吨，高雄仓库减少475吨，0-3C20.07，注销仓单比22.6%。基本面来看，矿端收紧预期持续强化，国内加工费维持低位且已拐头向下，进口加工费负报盘，尽管硫酸等副产品收益仍对冶炼利润有所补贴，3月锌锭产量同比增加5.6%，但冶炼厂原料库存及港口库存快速下降，矿紧向冶炼端传导的风险正在累积。国内社会库存不降反增，周一SMM七地锌锭库存录得25.88万吨，较4月9日累库0.46万吨，旺季去库节奏明显受阻，偏高库存压制盘面上行高度。整体来看，矿紧构筑底部韧性，但现货贴水、下游畏高及库存持续累积压制上行空间，短期锌价随板块带动走强，而基本面缺乏方向驱动，暂以弱反弹看待。