内地3月出口动能边际放缓
　　 2026年3月，中国出口金额(美元口径)同比增长2.5% (Wind一致预期为上升4.0%，下同)，2026年1-2月同比增长21.8%；3月进口金额(美元口径)同比增长27.8% (预期为上升5.6%)，2026年1-2月同比增长19.8%；3月贸易差额为511.3亿美元，同比下降49.8%。今年3月出口增速下降较多，主要受去年同期较高基数以及霍尔木兹海峡封锁拖累对中东地区出口影响。产品结构上，半导体产业链对出口的拉动作用较大，油价上涨带动部分绿色产品出口增速上升。3月进口增速大幅超预期，主要原因为国内制造业景气改善以及半导体、有色行业上行带动相关品类进口“量价齐升”。展望后续，油价上涨可能会带动中国“新三样”产品增量需求，多种因素促使中国生产成本仍然具有优势，我们判断2026年中国出口仍会有较为亮眼的表现。
　　重点新闻：特朗普称美伊可能在未来两天内恢复和谈；伊朗考虑短期内暂停霍尔木兹航运以避免破坏谈判；以色列和黎巴嫩举行30年来首次高层会谈；美国3月PPI涨幅低于预期；贝森特预计战争结束后经济会有“补偿性”增长；IMF下调2026年世界经济增长预期；芝加哥联储行长表示，伊朗战争带来的能源价格飙升可能会导致降息推迟；参议院将于下周举行沃什的美联储主席提名确认听证会；拉加德淡化加息预期；日本央行官员据悉可能考虑在本月的政策会议上大幅上调通胀预期；印尼修订矿产基准价测算规则；中国监管部门将加强药品价格治理；中国将因外卖相关关切对拼多多、京东、美团等电商平台处以罚款；亚马逊将以约116亿美元收购卫星运营商Globalstar。