观点：USDA上调大豆、棉花种植面积而下调水稻、玉米面积。4月平衡表偏空，但美棉主产区干旱超出历史高位，多产区旱情较重，另外，周度出口销售表现平稳，装运较快，整体来看，美棉延续多头格局。本周五郑棉大幅增仓上涨，关注是否存在非公开消息，若基本面因素变化不大，也需警惕短期涨幅过快下的短期风险。基本面方面当前供应端2026/27年度新疆棉播种面积降幅暂符合市场预期，市场静待新疆目标价格补贴政策，同时也需警惕郑棉上涨至一定高度后是否存抛储等政策调控措施，需求方面纺企春节后对棉花原料采购较多冷清，但在高产能下棉花消耗量较高。
　　1.单边：预计维持高位震荡偏强走势，警惕短期过快上涨回调风险。