季报观点：随着美国释放与伊朗进行合谈的意愿并将对伊军事行动的结束日期定在4月上旬，尽管当前多方利益博弈下达成停战协定的条件或较苛刻但在3月末到4月初市场或将对事件的影响形成较为一致的预期，地缘局势冲击或逐步被计入，随着流动性改善贵金属下跌的压力有望缓和。若原油等相关能化商品价格持续高企带来通胀压力使全球央行货币政策难以松绑，进而美国经济承压下行或出现滞涨带来美元资产的抛售，美元重新走弱，黄金的避险和抗通胀属性将再次体现；若地缘冲突影响仅局限于短期，随后中东地区能源供应恢复使油价回落，美联储降息可能性上升，在央行购金和投资需求支撑下，金价有望迎来技术性修复，阶段底部或在4000-4100美元附近，并尝试回到20日均线水平。
　　本周行情回顾：美国在总统特朗普在对伊朗接受和谈的“最后期限”前宣布与伊朗达成为期两周的临时停火的协议并启动谈判，油价大跌超10%，但伊朗因各方面原因未开放霍尔木兹海峡，贵金属大幅冲高后回落，在美国3月CPI反弹相对温和的情况下，黄金等价格总体呈现上行并回到20日均线上方。国际金价周中受到美伊停火消息提振一度拉升至4850美元上方后涨幅收窄随着保持在20日均线上方偏强震荡，收盘报4746.9美元/盎司当周累计涨1.5%，周K线创“三连阳”；国际银价与黄金同步回升到20日均线上方最高至77.6美元，收盘报75.832美元/盎司累计涨3.85%；铂金对地缘冲突缓和利好更加敏感涨幅相对显著，收盘报2044.4美元/盎司回到超3周高位，当周累计涨2.94%；钯金与铂金同步回升但幅度相对有限，收于1521.28美元/盎司，大幅上涨0.81%。