【原油】
　　逻辑：美伊未达成共识，特朗普封锁海峡，油价高开
　　基本面：伴随美伊谈判无疾而终，特朗普表示将于今日晚10点起对伊朗港口实施海上封锁，这将进一步导致海运原油中断压力增大。此外，受损能源设施的修复以及中东产油国停产后恢复生产同样需要时间。后续需持续跟踪地缘局势演变，并关注重点关注霍尔木兹海峡、曼德海峡通航情况。
　　宏观：美国高利率环境大概率将长期维持。美国当前通胀黏性未减，叠加战争推高能源价格，多家机构已下调乃至取消2026年的降息预期。目前中东局势反复，需持续关注地缘冲突对宏观情绪的扰动。
　　地缘政治：周末美伊谈判未达成共识，美伊在霍尔木兹海峡控制权问题上陷入僵局。美伊局势重新升温，美国态度强硬，冲突爆发风险升级，地缘风险溢价推高。同时，胡塞武装方面警告称若美以再次对伊朗发动攻击，将以更高强度参与相关军事行动。短期来看，石油市场对相关言论高度敏感，目前中东地缘风险重回高位，关注后续美伊进一步谈判，警惕局势升级。
　　风险提示：美伊谈判结果、霍尔木兹海峡通航情况、以黎冲突