投资要点：
　　一、行业动态跟踪
　　航运船舶港口：
　　1）美伊“脆弱休战”，伊朗每天限制15艘船通过霍尔木兹海峡：根据新华网，美伊双方于美东时间4月7日傍晚达成为期两周的停火。根据澎湃新闻，临时停火生效的第一天，以军对黎真主党发动本轮冲突以来最大规模空袭。伊朗方面称其违反停火协议，再次关闭了霍尔木兹海峡并威胁准备对以色列军事目标采取威慑行动。根据凤凰卫视，霍尔木兹海峡的船舶通行仍处于受阻状态，仅有少数与伊朗有关的船只通行。伊朗高级官员表示，在美伊临时停火协议下，伊朗每天允许不多于15艘船只通过。正常情况下，这条航道双向每天的通行量大约为135艘船。
　　2）伊朗划定霍尔木兹海峡安全航道，4月11日有三艘VLCC沿新航道通过海峡：根据吾爱航运公众号，伊朗港口和海事组织4月8日宣布划定霍尔木兹海峡安全航道，安全入口航道从阿曼海向北延伸至拉拉克岛，安全出口航道从波斯湾向南延伸至阿曼海。伊朗4月9日宣布该安全航道成为霍尔木兹海峡替代航道，往来船舶应按照该航道通过海峡，因为海峡主要航道内可能存在各类反舰水雷。根据船视宝，4月11日，有三艘VLCC沿伊朗规定的新航道通过海峡。
　　3）本周集装箱运价上涨：SCFI综合运价指数较上周环比上涨1.9%，至1891点。其中，上海-欧洲/地中海运价分别环比变化-6.2%/-3.5%；上海-美西/美东运价分别环比变化+8.2%/+8.1%；上海-东南亚运价环比上涨2.5%。
　　4）本周BDTI指数较上周环比下降，VLCCTCE环比上涨：BDTI指数较上周环比下降2.8%，至3583点。VLCCTCE环比上涨7.5%，其中中东/西非/美湾-中国TCE分别环比变化+23.9%/-5.9%/-18.7%；Suezmax TCE环比下降11.3%；AframaxTCE环比下降10.6%。
　　5）本周成品油轮运价上涨：BCTI指数较上周环比上涨3.1%，至2026点。LR1中东-日本环比上涨16.2%；MR -太平洋/新加坡-澳洲/大西洋分别环比变化+7.8%/+3.7%/+20.0%。
　　6）本周散货船运价上涨：BDI指数较上周环比上涨5.2%，至2132点。其中，BCI/BPI/BSI分别环比变化+6.2%/+3.7%/+4.3%。
　　7）本周新造船价整体上涨：新造船船价指数较上周环比上涨0.37点，为182.63点；油轮/散货船/干货船/气体船船价指数较上周环比变化+1.00点/持平/+0.93点/持平；当月集装箱船价指数较上月环比上涨0.78点。
　　8）本期PDCI下跌：3月28日至4月3日，新华？泛亚航运中国内贸集装箱运价指数（XH·PDCI）报1204点，环比下跌32点，跌幅2.59%；其中东北至华南/华北至华南/华南至东北/华南至华北流向指数分别环比-2.62%/-0.48%/+7.43%/-20.22%。
　　9）中国港口货物吞吐量下降，集装箱吞吐量下降：2026年3月30日-2026年4月5日中国港口货物吞吐量为26343万吨，较前一周环比下降0.87%,集装箱吞吐量为649万TEU，较前一周环比下降1.98%。
　　快递物流：
　　1）国家邮政局召开2026年第一季度行业运行调度会。2026年4月8日，国家邮政局召开2026年第一季度行业运行调度会议。会议强调，要持续深入贯彻落实党中央关于邮政工作的决策部署，积极凝聚合力，为行业健康发展营造良好环境。要统一思想，压实责任，持续加强行业治理，深入整治行业“内卷式”竞争，持续巩固农村地区领取邮件快件违规收费治理成效，推动邮政快递业高质量发展。要着力做好快递员群体凝聚服务工作，加大关心关爱力度，切实保障快递员群体合法权益。
　　2）浙江局调研快递员群体合法权益保障工作。浙江省邮政管理局派出调研组，赴宁波奉化、象山等地，调研快递员群体合法权益保障工作。调研组强调，邮政管理部门和寄递企业要积极推广使用国家邮政局下发的劳动合同模板，保证合同签订及时有效；要高度重视社保缴纳工作，加大宣传力度，做到应签尽签，应保尽保；要围绕全年重点工作，认真做好快递员群体权益保障。
　　3）申通快递发布股权激励。公司于2026年4月7日召开第六届董事会第十八次会议，审议通过了《关于向激励对象授予预留限制性股票的议案》，同意以2026年4月7日为预留授予日，向符合条件的37名激励对象授予312.86万股限制性股票。预留授予限制性股票的授予日为2026年4月7日，预留授予限制性股票的授予价格为5.353元/股。
　　4）密尔克卫发布2025年年报，2025年归母净利润同比增长11%，行业承压凸显盈利韧性。2025年，公司实现收入133.4亿元，同比+10.0%，归母净利润6.3亿元，同比+10.9%。2025年，化工行业需求承压，公司“物贸一体化”平台韧性显现，在行业弱复苏情况下仍实现收入及利润增长。分业务来看，MGF+MGM收入45.4亿元/同比+7%，毛利5.5亿元/同比+19%，仓储业务MRW收入8亿元/同比+6.6%，毛利3.2亿元/同比-5.2%，运输业务MRT收入19.1亿元/同比+0.4%，毛利1.9亿元/同比+12.5%，化工品分销MCD收入60.5亿元/同比+16.7%，毛利4.6亿元/同比+15.7%。
　　航空机场：
　　1）欧洲可能在三周内面临航油短缺。国际机场协会欧洲理事会（ACIEurope）警告称，如果霍尔木兹海峡不能开放，欧洲大陆可能在三